Pourquoi le rendement de votre portefeuille pourrait ne pas correspondre à celui du marché boursier

Pour plusieurs, le terme « investir » évoque la Bourse et des indices bien connus tels que le S&P 500, le Dow Jones, le Nasdaq et le TSX. Ces indices de référence présentent une vue d’ensemble concrète de la situation dans certains segments du marché à un moment donné :

• L’indice S&P 500 regroupe les 500 plus grandes entreprises américaines. Il est souvent considéré comme « la » référence en matière d’économie américaine.
• L’indice Dow Jones Industrial Average regroupe un plus petit nombre de grandes entreprises américaines bien établies, c’est-à-dire 30. Le terme « valeurs sûres » lui est souvent associé.
• Le Nasdaq est un indice très diversifié, fortement orienté vers les entreprises technologiques et de croissance.
• Le principal indice de référence canadien, l’indice composé S&P/TSX, reflète les secteurs nationaux tels que les finances, l’énergie et les matières premières (comme les banques ainsi que les sociétés pétrolières et minières).

Si vous comparez la performance de votre portefeuille à l’un de ces indices, vous remarquerez peut-être une différence. Mais cet écart n’est pas toujours le signe d’un problème. Il reflète simplement la conception de votre stratégie de placement.

Ce que révèlent (et ne révèlent pas) les indices de référence

Bien que chaque indice englobe des actions issues de différents secteurs, les marchés individuels ne reflètent pas nécessairement l’économie mondiale dans son ensemble.

Le S&P 500, par exemple, représente une grande partie du marché boursier américain, mais il n’inclut pas les petites entreprises, les placements internationaux ni d’autres catégories d’actifs telles que les obligations et les liquidités. Son rendement, particulièrement à court terme, peut aussi être influencé par un nombre relativement restreint de grandes entreprises. On le constate notamment dans des secteurs comme celui des technologies, où les actions liées à l’IA connaissent des fluctuations spectaculaires en fonction des résultats et de l’évolution des prévisions de croissance.

Par ailleurs, le marché canadien présente une composition très différente. Le TSX est davantage pondéré vers les secteurs des finances, de l’énergie et des ressources naturelles, ce qui signifie que son rendement peut diverger sensiblement de celui des marchés américains.

Ces différences structurelles expliquent en grande partie pourquoi un portefeuille diversifié peut ne correspondre à aucun indice en particulier.

Pourquoi « suivre l’indice » ne reflète pas toujours toute la réalité

Certaines stratégies de placement visent à reproduire fidèlement la performance d’un indice spécifique. Cette approche peut s’avérer efficace pour reproduire les rendements globaux du marché, mais elle présente certaines limites. Les stratégies indiciaires sont conçues pour refléter le marché, ce qui signifie qu’elles suivent généralement son évolution et conservent les mêmes risques, quelles que soient les conditions. Il se peut que la stratégie ne s’adapte pas pour réduire les risques en période de ralentissement économique ou pour se repositionner en fonction de l’évolution de la conjoncture du marché.

En revanche, un portefeuille diversifié et géré par des spécialistes adopte une approche plus globale. Il comporte souvent une combinaison de catégories d’actifs – comme des actions, des titres à revenu fixe et des liquidités – et modifie leur répartition au fil du temps pour s’adapter aux conditions changeantes. C’est une façon de gérer les risques de manière plus active, plutôt que de se contenter de suivre les fluctuations du marché. Cette approche s’avère efficace en période de volatilité, lorsque les marchés sont moins prévisibles.

Le rôle de la gestion professionnelle des placements

Les portefeuilles diversifiés sont gérés par des professionnelles et professionnels en placement. Ceux-ci possèdent de l’expérience dans l’analyse des conditions du marché et de la conjoncture économique, l’évaluation des risques et des occasions à saisir, ainsi que l’ajustement des portefeuilles afin de garder le cap sur les objectifs. Le suivi continu est l’un des services essentiels de la gestion professionnelle des placements. Il peut aider à garder une vision à long terme et à réduire le risque de réactions émotionnelles face aux manchettes – une erreur qui pousse souvent les investisseurs et investisseuses à vendre en période de baisse ou à rechercher le rendement au détriment de leurs objectifs à long terme.

L’essentiel, c’est votre plan

En fin de compte, votre stratégie de placement ne repose pas sur un seul indice, mais sur vous. Vos objectifs financiers, votre horizon de placement et votre tolérance au risque déterminent la composition de votre portefeuille. Si ces facteurs ne changent pas, les écarts de rendement à court terme ne signifient pas nécessairement que vous devez changer de cap.

À mesure que votre situation évolue, votre portefeuille peut lui aussi s’adapter. Ajuster la composition et la répartition globale de votre portefeuille peut vous aider à vous assurer que votre stratégie continue de refléter vos besoins.

On a tendance à se focaliser sur des indices de référence bien connus comme le S&P 500, surtout lorsque les rendements fluctuent. Mais la plupart des portefeuilles ne sont pas conçus pour suivre un seul indice. Ils sont conçus pour s’adapter aux conditions changeantes au fil du temps. Si vos objectifs et votre profil de risque restent inchangés, les écarts de performance indiquent simplement que votre portefeuille évolue comme prévu.

Un entretien avec un représentant ou une représentante de Co-operators peut vous aider à replacer le rendement du marché en contexte et à veiller à ce que votre stratégie reste en phase avec ce qui compte vraiment pour vous.