Récapitulatif des marchés : semaine terminée le 10 juillet, 2026

Les marchés ont surmonté la recrudescence des tensions au Moyen-Orient

La semaine a débuté lorsque le président américain Trump a donné le coup d’envoi des cotations à la Bourse de New York et au Nasdaq depuis le Bureau ovale. À l’ouverture des marchés, l’attention s’est portée sur les valeurs liées à l’intelligence artificielle, les investisseurs et investisseuses s’attendant à une nouvelle série de solides résultats dès la publication des premiers résultats du deuxième trimestre. Le Dow Jones, le S&P 500 et le Nasdaq, majoritairement composé de titres technologiques, ont progressé respectivement de 0,29 %, 0,72 % et 1,12 %. L’indice TSX canadien a reculé de 0,18 %, les baisses enregistrées dans les secteurs des matériaux et de l’énergie ayant contrebalancé les hausses observées ailleurs.

Le climat s’est inversé mardi, lorsque les craintes quant à la pérennité de la reprise alimentée par l’IA ont entraîné une baisse des valeurs technologiques américaines. Le Nasdaq a perdu les gains enregistrés lundi, reculant de 1,16 %. Le Dow Jones a quant à lui perdu 0,25 %, et le S&P 500, 0,45 %. Le TSX a légèrement progressé, de 0,2 %, porté par une hausse de 3 % du secteur de l’énergie, les cours du pétrole ayant grimpé de 2,8 %.

Les cours du pétrole ont encore bondi de 5 % mercredi après que Donald Trump a déclaré que l’accord temporaire avec l’Iran était « terminé » et laissé entendre que de nouvelles frappes militaires américaines étaient envisageables. Même si Trump a par la suite exclu un retour à une guerre totale avec l’Iran, ses déclarations ont suffi à ébranler les marchés. Le TSX, le S&P 500 et le Dow Jones se sont repliés de 0,95 %, 0,28 % et 1,09 %, respectivement. Le Nasdaq a été le seul indice majeur à terminer en hausse, avec un gain de 0,20 %.

Malgré les informations faisant état de nouvelles frappes aériennes américaines contre l’Iran et de mesures de représailles visant les alliés des États-Unis dans la région jeudi, les marchés ont regagné un peu de terrain grâce à la baisse des cours du pétrole. Le Dow Jones, le S&P 500 et le Nasdaq ont progressé respectivement de 0,3 %, 0,8 % et 1,3 %. Le TSX a enregistré un gain de 0,76 %, soutenu par une hausse de 1 % du secteur financier et de 0,5 % des valeurs technologiques.

Vendredi, le S&P 500 a progressé de 0,42 %, terminant à deux doigts de son plus haut sommet, tandis que le Nasdaq et le Dow Jones ont chacun gagné 0,29 %. Ces hausses s’expliquent par la vigueur persistante du secteur technologique et par l’optimisme suscité par les résultats financiers du deuxième trimestre. Au Canada, le TSX a progressé de 0,3 % pour atteindre son plus haut niveau depuis trois semaines, soutenu par des chiffres de l’emploi supérieurs aux prévisions.

Les données économiques ont donné une image contrastée

Au Canada, les données relatives au commerce des marchandises ont laissé entrevoir une lueur d’espoir. Selon Statistique Canada, l’excédent commercial du pays s’est creusé pour atteindre 4,2 milliards de dollars en mai, soit le plus important excédent enregistré en quatre ans. Les exportations ont progressé de 0,9 % pour atteindre le niveau record de 77,1 milliards de dollars. Les exportations vers les États-Unis ont augmenté de 1,5 %, ce qui a contribué à porter l’excédent commercial du Canada avec son principal partenaire commercial à 11,6 milliards de dollars. Vendredi, Statistique Canada a également indiqué que 18 000 emplois avaient été créés en juin, dépassant ainsi les prévisions qui tablaient sur 10 000 nouveaux postes. Le taux de chômage a légèrement reculé, pour passer de 6,6 % à 6,5 %; les gains sont concentrés dans les emplois à temps partiel ainsi que dans les secteurs de l’hébergement et de la restauration, et du commerce de gros et de détail.

D’autres rapports indiquaient que certains secteurs de l’économie canadienne restaient sous pression. L’indice des achats du secteur des services canadiens de S&P Global a reculé à 47,1 en juin, contre 50,6 en mai, et a ainsi enregistré son plus bas niveau depuis février. Ce recul laisse supposer que l’activité dans le secteur des services, qui regroupe des industries telles que le commerce de détail, les transports et les services professionnels, a ralenti au cours du mois, la hausse des prix et les incertitudes géopolitiques ayant pesé sur la demande.

Aux États-Unis, l’indice PMI du secteur non manufacturier de l’Institute for Supply Management s’est établi à 54,0 en juin, en légère baisse par rapport aux 54,5 enregistrés en mai, mais est resté largement au-dessus du seuil des 50 points qui sépare l’expansion de la contraction, ce qui indique une croissance continue dans le secteur des services.

Les inquiétudes liées à l’inflation sont restées au centre de l’attention

Le compte-rendu de la réunion de juin de la Réserve fédérale américaine (publié mercredi) a révélé des divisions quant aux perspectives sur les taux d’intérêt. Alors que les responsables politiques ont voté en faveur du maintien des taux inchangés, « quelques participantes et participants » ont estimé qu’un resserrement supplémentaire se justifiait déjà, tandis que presque tous ont convenu qu’une hausse des taux pourrait s’avérer nécessaire si l’inflation ne revenait pas vers l’objectif de 2 % fixé par la banque centrale. Les responsables ont souligné que les pressions sur les prix se sont généralisées, s’étendant au-delà du secteur de l’énergie à des domaines tels que les transports, les tarifs aériens et les intrants agricoles.

Le Fonds monétaire international (FMI) a fait écho à ces inquiétudes dans ses dernières perspectives mondiales (également publiées mercredi) : il a revu à la baisse ses prévisions de croissance pour 2026, de 3,1 % anticipé en avril à 3,0 %, et relevé ses prévisions d’inflation à 4,7 %.

Si le FMI a déclaré que l’économie mondiale avait fait preuve de résilience malgré le conflit qui sévit au Moyen-Orient, il a toutefois averti que la hausse des prix de l’énergie, la fragmentation des échanges commerciaux et le risque d’une correction des investissements liés à l’IA continuaient de représenter des menaces.

Selon le FMI, les prix de l’énergie sont aujourd’hui environ 25 % plus élevés qu’avant le début du conflit entre les États-Unis et l’Iran, en février dernier. Les perspectives du Canada ont également été revues à la baisse. Le FMI prévoit désormais que l’économie canadienne connaîtra une croissance de 1,1 % en 2026, en baisse par rapport à sa précédente prévision de 1,5 %, avant de rebondir à 1,7 % en 2027.