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Mise à jour trimestrielle Portefeuilles de fonds

Ce qui s’est passé sur les marchés financiers au deuxième trimestre (T2) de 2025

Marchés boursiers et obligataires*

INDICE CLÔTURE Q2 YTD
Indice composé S&P/TSX 26 857,12 7,78 % 8,61 %
Dow Jones Industrial Average 44 094,77 4,98 % 3,64 %
Indice S&P 500 6 204,95 10,57 % 5,50 %
Indice composé NASDAQ 20 369,73 17,75 % 5,48 %
Rendement des obligations du GdC de 10 ans 3,31 % 0,34 % 0,08 %
Rendement des bons du Trésor américain de 10 ans 4,24 % 0,01 % -0,34 %
Cours du pétrole brut WTI ($ US/baril) 65,11 $ US -8,91 % -9,22 %
Dollar canadien 0,7349 $ 5,74 % 5,71 %
Taux préférentiel de la Banque du Canada : 4,95 %

* Résultats au le 30 juin 2025. Source : Bloomberg.

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Rendement des portefeuilles de fonds au T2 2025

Les portefeuilles de fonds ont enregistré un excellent trimestre pour ce qui est du rendement absolu, bien que seul le Portefeuille de revenu Co-operators ait connu une légère surperformance relative. La croissance a surpassé le revenu, avec un rendement de 7,37 % pour le Portefeuille de croissance maximum Co-operators et de 1,00 % pour le Portefeuille de revenu Co-operators. La sous-performance relative a toutefois été minime, les cinq portefeuilles terminant à moins de 12 points de base (pb) de leur indice de référence respectif.

Remarque : Les taux de rendement pour chaque portefeuille sont indiqués ci-dessous après déduction des frais (taux nets). Étant donné que les frais sont appliqués au niveau du portefeuille seulement, toutes les références aux rendements des fonds sous-jacents sont avant frais (taux bruts).

Portefeuille de revenu Co-operators : risque faible

Ce portefeuille est conçu pour générer un revenu d’intérêts, préserver le capital et le faire croître modérément, tout en maintenant une faible volatilité.

Les actifs à revenu fixe ont contribué à la baisse des rendements absolus au deuxième trimestre, tout en ajoutant 10 pb au rendement actif. Le Fonds canadien à revenu fixe Co-operators, en particulier, a contribué à hauteur de 5 pb au rendement actif. Les rendements des titres à revenu fixe canadiens ont été légèrement négatifs pour les obligations d’État et légèrement positifs pour les obligations de sociétés et provinciales. Les obligations à plus longue durée ont été mises à mal par l’augmentation des rendements sur la partie longue de la courbe, dans un contexte où le marché obligataire continuait d’être influencé par les négociations commerciales entre les États-Unis et le Canada.

Répartition des placements
  • Titres à revenu fixe canadiens 78,28 %
  • Actions canadiennes 9,84 %
  • Actions américaines 5,04%
  • Actions internationales 4,74 %
  • Titres étrangers à revenu fixe 1,14 %
  • Liquidités et autres actifs nets 0,96 %

Taux de rendement

Niveau de garantie T2 1 an 3 ans 5 ans 10 ans Depuis la création
22 déc. 2014
75-75 0,45 % 7,09 % 5,05 % 0,52 % 1,69 % 1,81 %
75-100 0,43 % 6,98 % 4,93 % 0,41 % 1,58 % 1,70 %
100-100 0,33 % 6,57 % 4,53 % 0,03 % 1,20 % 1,31 %
10 principaux placements
Fonds canadien à revenu fixe Co-operators 29,98 %
Fonds indiciel d’obligations Canada Univers BlackRock Co-operators 29,97 %
Fonds Fidelity Obligations canadiennes Co-operators 20,00 %
Fonds d’actions canadiennes Mawer Co-operators 5,02 %
Fonds d’actions internationales Mawer Co-operators 5,00 %
Fonds d’actions canadiennes Co-operators 4,99 %
Fonds d'actions américaines Co-operators 2,52 %
Fonds indiciel d’actions américaines Blackrock Co-operators 2,52 %
Les 10 principaux placements représentent 100,00 % du fonds.
Nombre total de placements : 8

Portefeuille de revenu équilibré Co-operators : risque faible à modéré

Ce portefeuille est conçu pour générer un revenu d’intérêts et une croissance du capital, tout en maintenant une volatilité relativement faible.

Le Fonds d’actions canadiennes Co-operators a enregistré un excellent trimestre pour ce qui est du rendement absolu, affichant un gain de 7,13 %. Toutefois, malgré ce rendement, le fonds est resté en retrait de 1,4 % par rapport à son indice de référence, perdant ainsi 14 pb de rendement actif du portefeuille. Cette sous-performance relative est principalement attribuable à la sélection de titres dans les secteurs des technologies de l’information et des matières premières. En revanche, le Fonds d’actions internationales Mawer Co-operators a affiché un excellent rendement trimestriel, tant en termes absolus que relatifs. Représentant, avec un autre fonds, la troisième plus grande pondération du portefeuille, il a contribué à hauteur de 7 pb au rendement actif.

Répartition des placements
  • Titres à revenu fixe canadiens 58,85 %
  • Actions canadiennes 19,68 %
  • Actions américaines 10,07 %
  • Actions internationales 9,48 %
  • Liquidités et autres actifs nets 1,23 %
  • Titres étrangers à revenu fixe 0,69 %

Taux de rendement

Niveau de garantie T2 1 an 3 ans 5 ans 10 ans Depuis la création
22 déc. 2014
75-75 1,83 % 9,83 % 7,38 % 3,03 % 3,22 % 3,33 %
75-100 1,79 % 9,65 % 7,21 % 2,86 % 3,05 % 3,16 %
100-100 1,64 % 9,00 % 6,57 % 2,25 % 2,44 % 2,56 %
10 principaux placements
Fonds canadien à revenu fixe Co-operators 24,97 %
Fonds indiciel d’obligations Canada Univers BlackRock Co-operators 24,96 %
Fonds d'actions canadiennes Mawer Co-operators 10,03 %
Fonds d'actions internationales Mawer Co-operators 10,00 %
Fonds Fidelity Obligations canadiennes Co-operators 9,99 %
Fonds d'actions canadiennes Co-operators 9,98 %
Fonds d’actions américaines Co-operators 5,04 %
Fonds indiciel d'actions américaines BlackRock Co-operators 5,03 %
Les 10 principaux placements représentent 100,00 % du fonds.
Nombre total de placements : 8

Portefeuille de croissance équilibré Co-operators : risque faible à modéré

Ce portefeuille est conçu pour générer un revenu d’intérêts et une croissance du capital, tout en maintenant une volatilité relativement modeste.

Le Fonds d’actions canadiennes Co-operators a enregistré un excellent trimestre pour ce qui est du rendement absolu, affichant un gain de 7,13 %. Toutefois, malgré ce rendement, le fonds est resté en retrait de 1,4 % par rapport à son indice de référence, perdant ainsi 21 pb de rendement actif du portefeuille. En revanche, le Fonds d’actions internationales Mawer Co-operators a affiché un excellent rendement trimestriel, tant en termes absolus que relatifs. Représentant, avec un autre fonds, la troisième plus grande pondération du portefeuille, il a contribué à hauteur de 7 pb au rendement actif.

Répartition des placements
  • Titres à revenu fixe canadiens 39,48 %
  • Actions canadiennes 33,71 %
  • Actions internationales 14,31 %
  • Actions américaines 10,58 %
  • Liquidités et autres actifs nets 1,68 %
  • Titres étrangers à revenu fixe 0,24 %
Taux de rendement
Niveau de garantie T2 1 an 3 ans 5 ans 10 ans Depuis la création
(22 déc. 2014)
75-75 3,47 % 13,13 % 9,72 % 5,68 % 4,69 % 4,79 %
75-100 3,43 % 12,94 % 9,54 % 5,50 % 4,52 % 4,62 %
100-100 3,27 % 12,27 % 8,89 % 4,88 % 3,90 % 4,00 %
10 principaux placements
Fonds canadien à revenu fixe Co-operators 19,97 %
Fonds indiciel d’obligations Canada Univers BlackRock Co-operators 19,97 %
Fonds d'actions internationales Mawer Co-operators 14,99 %
Fonds d'actions canadiennes Co-operators 14,97 %
Fonds d'actions canadiennes Mawer Co-operators 10,03 %
Fonds Fidelity Frontière NordMD Co-operators 10,00 %
Fonds d’actions américaines Co-operators 5,04 %
Fonds indiciel d'actions américaines BlackRock Co-operators 5,03 %
Les 10 principaux placements représentent 100,00 % du fonds.
Nombre total de placements : 8

Portefeuille de croissance Co-operators : risque faible à modéré

Ce portefeuille est conçu pour faire croître le capital à long terme et générer un certain revenu d’intérêts.

Les actions mondiales ont connu un excellent trimestre, neuf des onze secteurs ayant enregistré des rendements positifs. Le Fonds Fidelity Mondial Co-operators a affiché un trimestre positif en termes relatifs, générant un rendement actif de 15 pb. La surpondération du secteur industriel et la sous-exposition au secteur de l’énergie ont contribué positivement au rendement du fonds. Le Fonds Fidelity Frontière Nord Co-operators a surperformé par rapport à son indice de référence grâce à sa surpondération dans les secteurs des biens de consommation courante et de l’industrie.

Répartition des placements
  • Actions canadiennes 44,25 %
  • Actions internationales 20,90 %
  • Titres à revenu fixe canadiens 19,73 %
  • Actions américaines 13,06 %
  • Liquidités et autres actifs nets 1,94 %
  • Titres étrangers à revenu fixe 0,12 %
Taux de rendement
Niveau de garantie T2 1 an 3 ans 5 ans 10 ans Depuis la création
(22 déc. 2014)
75-75 5,02 % 16,27 % 11,99 % 8,30 % 6,19 % 6,34 %
75-100 4,98 % 16,08 % 11,81 % 8,13 % 6,01 % 6,17 %
100-100 4,82 % 15,39 % 11,15 % 7,49 % 5,39 % 5,54 %
10 principaux placements
Fonds d'actions canadiennes Co-operators 19,96 %
Fonds d'actions canadiennes Mawer Co-operators 15,04 %
Fonds d'actions internationales Mawer Co-operators 14,99%
Fonds Fidelity Frontière NordMD Co-operators 10,00 %
Fonds Fidelity Mondial Co-operators 9,99 %
Fonds canadien à revenu fixe Co-operators 9,98 %
Fonds indiciel d’obligations Canada Univers BlackRock Co-operators 9,98 %
Fonds d’actions américaines Co-operators 5,04 %
Fonds indiciel d’actions américaines BlackRock Co-operators 5,02 %
Les 10 principaux placements représentent 100,00 % du fonds.
Nombre total de placements : 9

Portefeuille de croissance maximum Co-operators : risque modéré

Ce portefeuille est conçu pour générer une croissance maximale du capital à long terme.

Le Fonds Fidelity Mondial Co-operators a surperformé par rapport à son indice de référence de 1,51 % au deuxième trimestre, générant 15 pb de rendement actif et un rendement absolu de 7,25 %. La surpondération du secteur industriel a été un facteur clé de cette surperformance. Le Fonds Fidelity Frontière Nord Co-operators, représentant 15 % du portefeuille, a ajouté 1,34 % au rendement absolu et a surperformé par rapport à son indice de référence de 0,42 %. Le trimestre a également été favorable pour les actions canadiennes, les onze secteurs ayant tous enregistré des rendements positifs.

Répartition des placements
  • Actions canadiennes 58,69 %
  • Actions internationales 20,94 %
  • Actions américaines 18,34 %
  • Liquidités et autres actifs nets 2,02 %
  • Titres à revenu fixe canadiens 0,01 %
Taux de rendement
Niveau de garantie T2 1 an 3 ans 5 ans 10 ans Depuis la création
(22 déc. 2014)
75-75 6,62 % 19,33 % 14,37 % 11,30 % 7,79 % 7,89 %
75-100 6,56 % 19,07 % 14,12 % 11,06 % 7,56 % 7,65 %
100-100 6,36 % 18,17 % 13,27 % 10,23 % 6,75 % 6,85 %
10 principaux placements
Fonds d'actions canadiennes Co-operators 19,95 %
Fonds d'actions canadiennes Mawer Co-operators 15,03 %
Fonds Fidelity Frontière NordMD Co-operators 14,99 %
Fonds d’actions internationales Mawer Co-operators 14,98 %
Fonds indiciel d'actions canadiennes BlackRock Co-operators 9,98 %
Fonds Fidelity Mondial Co-operators 9,98 %
Fonds d’actions américaines Co-operators 7,56 %
Fonds indiciel d'actions américaines BlackRock Co-operators 7,53 %
Les 10 principaux placements représentent 100,00 % du fonds.
Nombre total de placements : 8

À retenir

Après l’apaisement de l’extrême volatilité observée en avril, les marchés boursiers ont fait preuve de résilience tout au long du deuxième trimestre, malgré les inquiétudes persistantes liées aux tarifs douaniers. Le S&P 500 et le NASDAQ sont remontés à des niveaux records à la clôture des marchés lors des deux derniers jours de bourse du deuxième trimestre. Le Dow Jones est resté légèrement en dessous de son dernier record de clôture trimestrielle, cependant l’indice de premier ordre est retourné en territoire positif depuis le début de l’année au cours de la dernière semaine du trimestre. L’indice de référence canadien TSX, qui a surpassé ses homologues américains pendant la majeure partie du deuxième trimestre, a connu un léger ralentissement à la fin du mois de juin, après avoir atteint un sommet sans précédent le 12 juin dernier.

Les bons du Trésor américain ont montré une volatilité marquée au deuxième trimestre, comme en témoigne l’augmentation des rendements sur la partie longue de la courbe. Les rendements des obligations d’État canadiennes ont légèrement diminué, tandis que ceux des obligations de société canadiennes et des obligations provinciales ont connu une légère hausse.

L’inflation globale au Canada a augmenté à 1,9 % en juin (contre 1,7 % en mai), principalement en raison de la baisse moins importante des prix de l’essence en juin par rapport à mai (-13,4 % contre -15,5 % sur douze mois). La Banque du Canada a maintenu son taux directeur lors de ses deux réunions du deuxième trimestre, les décideurs politiques exprimant leurs préoccupations par rapport aux négociations des tarifs douaniers avec les États-Unis, et ce, malgré des données économiques plus solides que prévu.

Sur le long terme, le marché progresse à la hausse. Il est facile de perdre confiance quand les marchés dégringolent. Cependant, ce n’est pas la première fois que nous traversons une période d’incertitude, et l’histoire montre régulièrement que les marchés finissent par se redresser. Se doter d’un plan de placement orienté vers ses propres buts et objectifs – et s’y tenir – constitue la meilleure défense contre les baisses inévitables du marché. Les représentantes et représentants de Co-operators sont toujours à votre disposition pour répondre à vos questions.

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Les rendements, la répartition des placements et les principaux titres sont indiqués en date du 30 juin 2025. Le rendement pour les périodes de moins d’un an est exprimé selon un taux de rendement simple. Tous les autres taux de rendement sont annualisés. La réglementation sur les valeurs mobilières ne nous permet pas de faire état du rendement d’un fonds disponible depuis moins d’un an. Les rendements reflètent l’évolution de la valeur unitaire du fonds en supposant que tous les revenus de dividendes et les gains en capital nets réalisés sont conservés dans le fonds distinct au cours des périodes indiquées, d’où la valeur unitaire plus élevée du fonds. Ne sont pas considérés dans ce calcul : l’impôt sur le revenu, les frais d’acquisition, de rachat, de distribution ou tous autres frais pouvant réduire la valeur du rendement. Le rendement passé d’un fonds n’est pas nécessairement représentatif de son rendement futur.

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