Mise à jour trimestrielle Portefeuilles l’AviateurMD
Ce qui s’est passé sur les marchés financiers au quatrième trimestre (T4) de 2025
Marchés boursiers et obligataires*
| INDICE | CLÔTURE | T4 | CA |
|---|---|---|---|
| Indice composé S&P/TSX | 31 712,76 | 5,63 % | 28,25 % |
| Dow Jones Industrial Average | 48 063,29 | 3,59 % | 12,97 % |
| Indice S&P 500 | 6 845,50 | 2,35 % | 16,39 % |
| Indice composé NASDAQ | 23 241,99 | 2,57 % | 20,36 % |
| Rendement des obligations du GdC de 10 ans | 3,42 % | 0,25 % | 0,19 % |
| Rendement des bons du Trésor américain de 10 ans | 4,18 % | 0,02 % | -0,40 % |
| Cours du pétrole brut WTI ($ US/baril) | 57,42 | -7,94 % | -20,73 % |
| Dollar canadien | 0,73 $ US | 1,62 % | 4,98 % |
| Taux préférentiel de la Banque du Canada : 4,45 % |
* Résultats au le 31 décembre 2025. Sources : Morningstar Direct, Banque du Canada, Département du Trésor américain et CME Group,
Lisez notre récapitulatif hebdomadaire des marché pour obtenir de l’information sur les marchés financiers, des perspectives sur les manchettes, des rapports spéciaux et plus encore.
Rendement des Portefeuilles l’AviateurMD au T4 2025
Les portefeuilles l’AviateurMD ont clôturé le quatrième trimestre sur une note légèrement positive, portés par le rendement du portefeuille diversifié.
Remarque : Les taux de rendement pour chaque portefeuille sont indiqués ci-dessous après déduction des frais (taux nets). Étant donné que les frais sont appliqués au niveau du portefeuille seulement, toutes les références aux rendements des fonds sous-jacents sont avant frais (taux bruts).
Portefeuille l’Aviateur Co-operators – Revenu plus : risque faible
Ce portefeuille est conçu pour générer un revenu d’intérêts, préserver le capital et le faire croître modérément, tout en maintenant une faible volatilité.
Le Fonds mondial d’obligations Templeton Co-operators a été l’un des fonds sous-jacents les plus performants du portefeuille, dépassant son indice de référence de 3,58 % au quatrième trimestre. Cette performance s’explique par l’exposition à l’Afrique du Sud et au Brésil, ainsi que par plusieurs positions en devises renforcées par l’affaiblissement du dollar américain.
Le Fonds d’hypothèques commerciales Co-operators a surpassé son indice de référence de 0,45 %, ajoutant sept points de base de rendement actif au portefeuille. Le fonds a dégagé des rendements positifs au cours d’un trimestre où de nombreux indices canadiens à revenu fixe affichaient des résultats négatifs en raison d’une sensibilité moindre aux variations des taux d’intérêt.
- Titres à revenu fixe canadiens 61,32 %
- Actions canadiennes 16,97 %
- Titres étrangers à revenu fixe 10,98 %
- Actions américaines 5,21 %
- Liquidités et autres actifs nets 3,59 %
- Actions internationales 1,93 %
Série 100
| Niveau de garantie | T4 | 1an | 3 ans | 5 ans | Depuis la création 2 déc. 2019 |
|---|---|---|---|---|---|
| 75-75 | 0,37 % | 5,61 % | 6,68 % | 2,40 % | 2,98 % |
| 75-100 | 0,33 % | 5,44 % | 6,51 % | 2,24 % | 2,81 % |
Série 500
| Niveau de garantie | T4 | 1 an | 3 ans | 5 ans | Depuis la création 2 oct. 2017 |
|---|---|---|---|---|---|
| 75-75 | 0,42 % | 5,84 % | 6,92 % | 2,63 % | 3,02 % |
| 75-100 | 0,38 % | 5,67 % | 6,74 % | 2,46 % | 2,85 % |
| 10 principaux placements | |
|---|---|
| Fonds d’obligations de sociétés Co-operators | 24,99 % |
| Fonds canadien à revenu fixe Co-operators | 19,98 % |
| Fonds d’hypothèques commerciales Co-operators | 15,01 % |
| Fonds d'actions privilégiées Co-operators | 10,04 % |
| Fonds d'actions mondiales Co-operators | 7,47 % |
| Fonds mondial d’obligations Templeton Co-operators | 5,02 % |
| Fonds américain à rendement élevé Brandywine Co-operators | 5,01 % |
| Fonds d’obligations canadiennes à court terme Franklin Co-operators | 5,00 % |
| Fonds d’actions canadiennes ClearBridge Co-operators | 4,99 % |
| Fonds concentré d’actions canadiennes Co-operators | 2,49 % |
| Les 10 principaux placements représentent 100,00 % du fonds. Nombre total de placements : 10 |
|
Portefeuille l’Aviateur Co-operators – Diversifié : risque faible à modéré
Ce portefeuille est conçu pour générer un revenu d’intérêts et une croissance du capital, tout en maintenant une modeste volatilité.
Malgré sa pondération modeste dans le portefeuille, le Fonds mondial d’obligations Templeton Co-operators a ajouté 18 points de base de surperformance relative, soit la meilleure contribution parmi tous les fonds sous-jacents au quatrième trimestre. Le rendement actif provient d’un ensemble de stratégies de taux d’intérêt, d’expositions au crédit souverain et de positions en devises.
Le Fonds d’actions canadiennes ClearBridge Co-operators a été le deuxième plus important contributeur au rendement absolu du portefeuille, mais il est demeuré en deçà de son indice de référence. Le rendement du fonds a été soutenu par des titres efficaces dans les secteurs de l’énergie et des services publics. Wheaton Precious Metals, la Banque de Nouvelle-Écosse et Headwater Exploration comptent parmi les titres ayant le mieux performé au cours du trimestre.
- Actions canadiennes 29,33 %
- Titres à revenu fixe canadiens 28,79 %
- Actions américaines 18,94 %
- Titres étrangers à revenu fixe 11,56 %
- Actions internationales 7,53 %
- Liquidités et autres actifs nets 3,85 %
Série 100
| Niveau de garantie | T4 | 1 an | 3 ans | 5 ans | Depuis la création 2 déc, 2019 |
|---|---|---|---|---|---|
| 75-75 | 0,84 % | 9,12 % | 9,64 % | 5,35 % | 5,46 % |
| 75-100 | 0,79 % | 8,95 % | 9,46 % | 5,17 % | 5,26 % |
Série 500
| Niveau de garantie | T4 | 1an | 3 ans | 5 ans | Depuis la création 2 oct. 2017 |
|---|---|---|---|---|---|
| 75-75 | 0,89 % | 9,36 % | 9,88 % | 5,58 % | 4,88 % |
| 75-100 | 0,85 % | 9,18 % | 9,70 % | 5,40 % | 4,71 % |
| 10 principaux placements | |
|---|---|
| Fonds canadien à revenu fixe Co-operators | 17,50 % |
| Fonds d’hypothèques commerciales Co-operators | 12,53 % |
| Fonds d’actions mondiales Co-operators | 12,47 % |
| Fonds concentré d’actions canadiennes Co-operators | 12,46 % |
| Fonds d’actions privilégiées Co-operators | 10,05 % |
| Fonds américain à rendement élevé Brandywine Co-operators | 7,52 % |
| Fonds d’actions canadiennes ClearBridge Co-operators | 7,49 % |
| Fonds indiciel d’actions américaines à petite capitalisation Co-operators | 7,43 % |
| Fonds mondial d’obligations Templeton Co-operators | 5,03 % |
| Fonds Fidelity Immobilier mondial Co-operators | 5,00 % |
| Les 10 principaux placements représentent 97,48 % du fonds. Nombre total de placements : 11 |
|
Portefeuille l'Aviateur Co-operators - Croissance : risque modéré
Ce portefeuille est conçu pour faire croître le capital à long terme et générer un certain revenu d’intérêts.
Le Fonds Fidelity Immobilier mondial Co-operators, qui représente environ 10 % du portefeuille, a été le deuxième plus important levier de rendement relatif au quatrième trimestre. Les placements américains ont permis au fonds de devancer son indice de référence de 1,20 %.
Le Fonds de marchés émergents Templeton Co-operators a ajouté 10 points de base de rendement actif et a surpassé son indice de 2,73 %. Bien qu’il ait une faible pondération dans le portefeuille, il a généré d’excellents rendements au quatrième trimestre. En effet, des titres des secteurs des technologies de l’information, des soins de santé et des biens de consommation non essentiels, notamment ceux de SK Hynix, Hyundai Motor et Tencent Holdings, ont contribué à cette surperformance relative.
- Actions canadiennes 30,10 %
- Actions américaines 27,77 %
- Titres à revenu fixe étrangers 13,62 %
- Titres à revenu fixe canadiens 13,03 %
- Actions internationales 11,66 %
- Liquidités et autres actifs nets 3,82 %
Série 100
| Niveau de garantie | T4 | 1 an | 3 ans | 5 ans | Depuis la création 2 dec. 2019 |
|---|---|---|---|---|---|
| 75-75 | 0,77 % | 9,93 % | 10,69 % | 6,44 % | 6,23 % |
| 75-100 | 0,73 % | 9,75 % | 10,51 % | 6,26 % | 6,02 % |
Série 500
| Niveau de garantie | T4 | 1 an | 3 ans | 5 ans | Depuis la création 2 oct. 2017 |
|---|---|---|---|---|---|
| 75-75 | 0,82 % | 10,17 % | 10,94 % | 6,67 % | 5,39 % |
| 75-100 | 0,78 % | 9,99 % | 10,76 % | 6,50 % | 5,22 % |
| 10 principaux placements | |
|---|---|
| Fonds d’actions mondiales Co-operators | 17,47 % |
| Fonds concentré d’actions canadiennes Co-operators | 12,97 % |
| Fonds américain à rendement élevé Brandywine Co-operators | 10,03 % |
| Fonds Fidelity Immobilier mondial Co-operators | 10,01 % |
| Fonds d’actions canadiennes ClearBridge Co-operators | 9,99 % |
| Fonds indiciel d’actions américaines à petite capitalisation Co-operators | 9,91 % |
| Fonds d’hypothèques commerciales Co-operators | 8,52 % |
| Fonds d’actions privilégiées Co-operators | 7,54 % |
| Fonds mondial d’obligations Templeton Co-operators | 5,03 % |
| Fonds d’obligations de sociétés Co-operators | 5,01 % |
| Les 10 principaux placements représentent 96,48 % du fonds. Nombre total de placements: 11 |
|
À retenir
Les marchés boursiers ont bien performé au quatrième trimestre. Le secteur des matériaux a encore été le principal levier de la performance l’indice de référence canadien TSX, soutenu par des rendements exceptionnellement élevés des sociétés aurifères et d’autres entreprises liées aux métaux précieux. L’or a conclu une année remarquable, en hausse de près de 60 % en 2025. À Wall Street, ce trimestre positif a marqué une troisième année consécutive de rendements à deux chiffres pour les principaux indices boursiers. Les marchés américains ont évolué en deçà des autres places boursières mondiales, pénalisés en partie par un dollar américain en repli. Les actions internationales ont tiré parti d’un transfert des flux hors des mégacapitalisations américaines, alimenté par des craintes de surévaluation.
Du côté des titres à revenu fixe, les obligations canadiennes ont affiché des rendements légèrement négatifs au quatrième trimestre. La Banque du Canada a réduit son taux directeur de 25 points de base en octobre, invoquant le risque que des perturbations du commerce mondial freinent la demande pour les marchandises canadiennes. Malgré la prudence de la banque centrale, les perspectives économiques se sont depuis améliorées. Une croissance plus élevée, la poursuite des dépenses publiques et l’incertitude entourant les tarifs douaniers ont ajouté une prime de terme au segment long terme de la courbe de rendement canadienne. Aux États‑Unis, le ralentissement du marché du travail a renforcé les anticipations de baisses de taux; et la Réserve fédérale américaine a effectivement réduit le taux directeur à deux reprises de 25 points de base au cours du trimestre. Les pressions persistantes sur la banque centrale pour qu’elle abaisse les taux ont alimenté l’incertitude sur les marchés obligataires, particulièrement dans un contexte où des inquiétudes subsistent quant à l’indépendance de la banque centrale
En bref : De nombreux facteurs influencent le marché. La meilleure défense contre les incertitudes du marché est de mettre en place – et de respecter – une stratégie de placement adaptée à vos buts et objectifs individuels. Si vous avez des questions ou si vous décidez qu’il est temps de revoir votre plan financier, nos représentantes et représentants peuvent vous aider.
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