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Mise à jour trimestrielle Portefeuilles l’AviateurMD

Ce qui s’est passé sur les marchés financiers au troisième trimestre (T1) de 2025?

Marchés boursiers et obligataires*

INDICE CLÔTURE T1
Indice composé S&P/TSX 24 917,50 -0,77 %
Dow Jones Industrial Average 42 001,76 -1,28 %
Indice S&P 500 5 611,85 -4,59 %
Indice composé NASDAQ 17 299,29 -10,42 %
Rendement des obligations du GdC de 10 ans 2,97 % -0,26 %
Rendement des bons du Trésor américain de 10 ans 4,23 % -0,35 %
Cours du pétrole brut WTI ($ US/baril) 71,48 $ -0,33 %
Dollar canadien 0,6950 $ US -0,03 %
Taux préférentiel de la Banque du Canada : 4,95 %

* Résultats terminés le 31 mars 2025. Source : Bloomberg.

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Rendement des Portefeuilles l’AviateurMD au T1 2025

Les trois Portefeuilles l’AviateurMD ont fini le premier trimestre sur des rendements positifs modestes, les segments de revenu ayant surpassé les segments de croissance. Du point de vue du marché, jusqu’à présent en 2025, il y a eu un renversement par rapport aux rendements dominants des actions américaines que nous avons observés dans les derniers mois du quatrième trimestre 2024. Les actions américaines ont subi une chute brutale à partir de février, lorsque les incertitudes entourant les droits de douane et la possibilité d’une guerre commerciale sont devenues réalité. La position agressive du gouvernement américain par rapport au commerce international a pesé sur les prévisions de croissance des entreprises basées aux États-Unis. Cela s’est traduit par une baisse du cours des actions durant la seconde moitié du trimestre. Les actions internationales ont connu un trimestre plus fort que les actions américaines, et les titres à revenu fixe ont connu un trimestre positif sur la plupart des marchés mondiaux, soutenus par les réductions de taux d’intérêt des banques centrales et par une ruée vers les titres de qualité dans un contexte d’incertitude sur le marché des actions.

Remarque : Les taux de rendement pour chaque portefeuille sont indiqués après déduction des frais (taux nets). Étant donné que les frais sont appliqués au niveau du portefeuille seulement, toutes les références aux rendements des fonds sous-jacents sont avant frais (taux bruts). (taux bruts).

Portefeuille l'AviateurMD Co-operators - Revenu plus : risque faible

Ce portefeuille est conçu pour générer un revenu d’intérêts, préserver le capital et le faire croître modérément, tout en maintenant une faible volatilité.

Le Fonds d’hypothèques commerciales Co-operators a été l’un des fonds sous-jacents les plus performants du portefeuille. Il occupe la troisième place dans le portefeuille et a contribué à hauteur de cinq points de base au rendement actif. L’exposition aux hypothèques commerciales est une catégorie d’actifs unique qui procure diversification et revenus au portefeuille en période d’incertitude. Le Fonds mondial d’obligations Templeton Co-operators a apporté la plus grande contribution au rendement actif du portefeuille, soit neuf points de base. Les expositions aux devises et à la duration ont contribué à la surperformance relative du fonds. La baisse des taux d’intérêt par les banques centrales, la surpondération de la duration au Brésil et au Mexique et la sous- pondération de la duration au Japon ont également contribué au rendement actif.

Répartition des placements
  • Titres à revenu fixe canadiens 61,30 %
  • Actions canadiennes 16,72 %
  • Titres étrangers à revenu fixe 9,42 %
  • Liquidités et autres actifs nets 5,40 %
  • Actions américaines 4,95 %
  • Actions internationales 2,21 %
Taux de rendement
Série 100
Niveau de garantie T1 1an 3 ans 5 ans Depuis la création
2 déc. 2019
75-75 1,43 % 7,67 % 3,37 % 4,12 % 2,63 %
75-100 1,39 % 7,49 % 3,20 % 3,95 % 2,46 %
Taux de rendement
Série 500
Niveau de garantie T1 1 an 3 ans 5 ans Depuis la création
2 oct. 2017
75-75 1,49 % 7,91 % 3,60 % 4,35 % 2,75 %
75-100 1,45 % 7,73 % 3,43 % 4,18 % 2,58 %
10 principaux placements
Fonds d'obligations de sociétés Co-operators 25,08 %
Fonds canadien à revenu fixe Co-operators 20,10 %
Fonds d'hypothèques commerciales Co-operators 15,00 %
Fonds d'actions privilégiées Co-operators 10,01 %
Fonds d'actions mondiales Co-operators 7,38 %
Fonds mondial d’obligations Templeton Co-operators
5,03 %
Fonds d’obligations canadiennes à court terme Franklin Co-operators
5,00 %
Fonds américain à rendement élevé Brandywine Co-operators
4,97 %
Fonds d’actions canadiennes ClearBridge Co-operators
4,96 %
Fonds concentré d’actions canadiennes Co-operators 2,47 %
Les 10 principaux placements représentent 100,00 % du fonds.
Nombre total de placements : 10

Portefeuille l'AviateurMD Co-operators - Diversifié : risque faible à modéré

Ce portefeuille est conçu pour générer un revenu d’intérêts et une croissance du capital, tout en maintenant une modeste volatilité.

Le Fonds concentré d’actions canadiennes Co-operators est celui qui a le plus contribué au rendement actif du portefeuille, à raison d’une surperformance relative de 15 points de base. Il représente 12,5 % du portefeuille, ce qui le place en deuxième position ex aequo. Malgré une faible pondération de 2,5 % du portefeuille, le Fonds de marchés émergents Templeton Co‑operators a ajouté neuf points de base de surperformance relative. Les secteurs qui ont contribué à cette surperformance comprennent les technologies de l’information, les biens de consommation cyclique et les soins de santé. Alibaba Group, l’un des principaux placements, a largement contribué au rendement actif au niveau des titres, affichant un gain de +50 % tout au long du trimestre.

Répartition des placements
  • Actions canadiennes 29,08 %
  • Titres à revenu fixe canadiens 28,86 %
  • Actions américaines 18,85 %
  • Titres étrangers à revenu fixe 10,27 %
  • Actions internationales 7,55 %
  • Liquidités et autres actifs nets 5,39 %
Taux de rendement
Série 100
Niveau de garantie T1 1 an 3 ans 5 ans Depuis la création
2 déc, 2019
75-75 0,57 % 8,35 % 4,24 % 7,76 % 4,64 %
75-100 0,53 % 8,17 % 4,07 % 7,58 % 4,44 %
Taux de rendement
Série 500
Niveau de garantie T1 1 an 3 ans 5 ans Depuis la création
2 oct. 2017
75-75 0,63 % 8,59 % 4,47 % 7,99 % 4,22 %
75-100 0,58 % 8,41 % 4,29 % 7,81 % 4,05 %
10 principaux placements
Fonds canadien à revenu fixe Co-operators 17,68 %
Fonds d'hypothèques commerciales Co-operators 12,56 %

Fonds concentré d’actions canadiennes Co-operators

12,43 %

Fonds d’actions mondiales Co-operators

12,36 %
Fonds d'actions privilégiées Co-operators 10,06 %
Fonds américain à rendement élevé Brandywine Co-operators
7,49 %

Fonds d’actions canadiennes ClearBridge Co-operators

7,48 %

Fonds indiciel d’actions américaines à petite capitalisation Co-operators

7,37 %
Fonds Fidelity Immobilier mondial Co-operators 5,06 %
Fonds mondial d’obligations Templeton Co-operators
5,05 %
Les 10 principaux placements représentent 97,54 % du fonds.
Nombre total de placements : 11

Portefeuille l'AviateurMD Co-operators - Croissance : risque modéré

Ce portefeuille est conçu pour faire croître le capital à long terme et générer un certain revenu d’intérêts.

Le Fonds concentré d’actions canadiennes Co-operators occupe la deuxième place dans le portefeuille (13 %) et a contribué au rendement actif à hauteur de 16 points de base. L’une des principales expositions positives de ce fonds a été la part consacrée à des sociétés minières aurifères, comme Agnico Eagle Mines, Wheaton Precious Metals et Alamos Gold. L’or a connu un retour en force au T1, avec une hausse d’un peu moins de 20 %. Le Fonds d’actions américaines à petite capitalisation Co-operators a pesé sur le rendement absolu après un trimestre faible pour les actions américaines. Avec une pondération de 10 % du portefeuille, le fonds sous-jacent a perdu un peu moins de 1 % du rendement absolu du portefeuille. L’évolution de ce fonds est appropriée compte tenu des conditions du marché, avec un bêta plus élevé par rapport à l’indice des actions américaines à grande capitalisation du S&P 500.

Répartition des placements
  • Actions canadiennes 29,91 %
  • Actions américaines 27,91 %
  • Titres à revenu fixe canadiens 13,17 %
  • Titres à revenu fixe étrangers 12,49 %
  • Actions internationales 11,62 %
  • Liquidités et autres actifs nets 4,90 %
Taux de rendement
Série 100
Niveau de garantie T1 1 an 3 ans 5 ans Depuis la création
2 déc. 2019
75-75 0,07 % 8,25 % 4,57 % 9,14 % 5,26 %
75-100 0,03 % 8,07 % 4,40 % 8,95 % 5,05 %
Taux de rendement
Série 500
Niveau de garantie T1 1 an 3 ans 5 ans Depuis la création
2 oct. 2017
75-75 0,12 % 8,49 % 4,80 % 9,37 % 4,61 %
75-100 0,08 % 8,31 % 4,63 % 9,19 % 4,44 %
10 principaux placements
Fonds d'actions mondiales Co-operators 17,35 %
Fonds concentré d'actions canadiennes Co-operators 12,96 %
Fonds Fidelity Immobilier mondial Co-operators
10,14 %
Fonds américain à rendement élevé Brandywine Co-operators
10,01 %
Fonds d’actions canadiennes ClearBridge Co-operators 
9,99 %
Fonds indiciel d’actions américaines à petite capitalisation Co-operators 9,85 %
Fonds d’hypothèques commerciales Co-operators 8,56 %
Fonds d’actions privilégiées Co-operators 7,56 %
Fonds mondial d’obligations Templeton Co-operators 5,07 %
Fonds d’obligations de sociétés Co-operators
5,05 %
Les 10 principaux placements représentent 96,54 % du fonds.
Nombre total de placements: 11

À retenir

L’inflation a augmenté au cours des trois premiers mois de l’année et les données de l’indice des prix à la consommation (IPC), le principal indicateur de l’inflation de la Banque du Canada, sont toujours suivies de près par les décideuses et décideurs publics. L’IPC a été particulièrement volatil dans les semaines qui ont précédé le congé de TPS/TVH, qui a affecté le prix de nombreux produits. Il est probable que les Canadiennes et Canadiens verront une variation similaire des prix des carburants à la suite de l’élimination de la taxe fédérale sur le carbone le 1er avril. L’incertitude entourant les droits de douane et la politique commerciale avec les États-Unis pourrait également exercer une pression à la hausse sur les prix dans les mois à venir.

À l’avenir, les banquiers centraux auront de la difficulté à trouver un juste équilibre entre les éventuelles poussées inflationnistes et le ralentissement économique qui s’ensuivra en raison de la baisse des dépenses de consommation et de l’imprévisibilité des activités commerciales.

Évitez d’essayer d’anticiper les fluctuations : Les gestionnaires de fonds de profession s’efforcent de maximiser les occasions de placement pendant les périodes de hausse des marchés et de minimiser les pertes pendant les périodes de baisse. Bien qu’ils ou qu’elles n’anticipent pas le marché à proprement parler, ces gestionnaires prennent des décisions en temps réel en se basant sur les conditions économiques actuelles et les perspectives à long terme. En retirant brusquement vos placements du marché, vous risqueriez d’anéantir vos efforts à long terme. Faire des placements – et les conserver – est la meilleure façon de tirer profit des reprises probables du marché. Les représentantes et représentants de Co-operators peuvent répondre à vos questions.

Vous souhaitez obtenir d’autres conseils et renseignements? Consultez notre page Regard sur les marchés pour connaître les notions de base sur les placements et prendre connaissance des mises à jour hebdomadaires sur le rendement des marchés. Vous pouvez même vous abonner pour recevoir ce bulletin directement par courriel.

Frais d'acquisition, charges et autres frais

Les charges et autres frais réduisent le rendement de votre portefeuille. Pour en savoir plus, reportez-vous au libellé du contrat et à la notice explicative.

Les taux de rendement actuels sont disponibles sur notre page Rendement des fonds distincts. Le rendement de vos placements dépendra des cotisations et des retraits que vous effectuez. Pour en savoir plus, reportez-vous à votre contrat.

Pour toute question sur vos placements, contactez votre représentante ou représentant de Co-operators.

Les Portefeuilles l'AviateurMD offrent une option de placement sûre et diversifiée

Les Portefeuilles l’AviateurMD de Co-operators, soigneusement conçus et assemblés par les gestionnaires de placements de renom d’Addenda CapitalMD et de Franklin Templeton® offrent de plus importantes occasions de diversification.

Chacun des trois différents Portefeuilles l’AviateurMD vous offre l’occasion d’investir votre épargne durement gagnée auprès de certains des plus importants clients institutionnels du Canada, notamment des caisses de retraite, des fondations, des fonds de dotation, des gouvernements et des sociétés.

Les Portefeuilles l’AviateurMD offrent une diversification régionale et une diversification du risque, notamment une exposition à des catégories d’actifs non traditionnels, comme les prêts hypothécaires commerciaux, les actions privilégiées et les obligations à rendement élevé, qui se comportent différemment des actions.



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Les rendements, la répartition des placements et les principaux titres sont indiqués en date du 31 mars 2025. Le rendement pour les périodes de moins d’un an est exprimé selon un taux de rendement simple. Tous les autres taux de rendement sont annualisés. La réglementation sur les valeurs mobilières ne nous permet pas de faire état du rendement d’un fonds disponible depuis moins d’un an. Les rendements reflètent l’évolution de la valeur unitaire du fonds en supposant que tous les revenus de dividendes et les gains en capital nets réalisés sont conservés dans le fonds distinct au cours des périodes indiquées, d’où la valeur unitaire plus élevée du fonds. Ne sont pas considérés dans ce calcul : l’impôt sur le revenu, les frais d’acquisition, de rachat, de distribution ou tous autres frais pouvant réduire la valeur du rendement. Le rendement passé d’un fonds n’est pas nécessairement représentatif de son rendement futur.

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