Le point sur les placements

Analyse hebdomadaire du marché

Du 29 septembre au 3 octobre 2025

Le TSX a dépassé les 30 000 points

Le TSX canadien a clôturé lundi à un nouveau sommet historique, bénéficiant de l’enthousiasme pour le secteur technologique et d’un rebond du prix de l’or. La ministre canadienne de l’Emploi et des Familles, Patty Hajdu, a également annoncé lundi un prêt à faible taux d’intérêt de 400 millions de dollars à Algoma Steel. Ce prêt s’inscrit dans le cadre du programme fédéral Crédit pour les grandes entreprises touchées par les droits de douane. Le gouvernement de l’Ontario a ajouté 100 millions de dollars pour soutenir l’entreprise basée à Sault Ste. Marie, qui emploie près de 2 500 personnes dans la province. Mardi, l’indice TSX a établi un record historique en clôturant au-dessus de 30 000 points, un seuil qu’il avait brièvement dépassé en séance la semaine précédente. Mardi a également ponctué la fin d’un cycle mensuel et d’un trimestre solides pour l’indice de référence canadien, qui a gagné près de 5 % en septembre, mois historiquement lent pour les marchés, et a bondi de 11,7 % au troisième trimestre. Le prix de l’or a été un facteur déterminant, dépassant lundi les 3 800 dollars américains (un nouveau record); sa valeur ayant augmenté de plus de 11 % en un mois et d’environ 45 % sur un an. Le TSX a poursuivi ses gains hebdomadaires mercredi, porté par le secteur des matériaux avec une nouvelle hausse de 0,9 % du prix de l’or, alors que l’attrait pour cet actif refuge s’est renforcé dans le contexte du gel des services publics aux États-Unis. Le TSX a continué sa lancée avec une hausse de 0,2 % jeudi et de 1 % vendredi, pour une sixième journée consécutive de gains, et a terminé la semaine en s’appréciant de 2,4 %.

Les principaux indices américains ont rebondi

Les marchés américains ont ouvert en hausse lundi alors que le milieu de l’investissement faisait peu de cas de la menace imminente de la paralysie budgétaire américaine. Malgré le risque de retards ou de suspensions dans la publication des données économiques sur lesquelles se basent les analystes et les investisseurs et investisseuses pour guider leurs choix, les attentes de nouvelles baisses des taux d’intérêt cette année restent intactes. Le S&P 500 et le Nasdaq ont mené la danse, alors que les perspectives positives de baisse des taux ont maintenu l’intérêt pour les actions de la technologie et de l’intelligence artificielle. En plus des gains réalisés mardi, le Dow Jones a clôturé le mois de septembre sur une progression de 1,87 %, portant son rendement trimestriel à 5,22 %. Le S&P 500 a progressé de 3,53 % en septembre et de 7,79 % sur l’ensemble du troisième trimestre. Le Nasdaq a enregistré une croissance de 5,61 % en septembre et signe son troisième trimestre le plus solide depuis 2010 avec une hausse de 11,24 %. Les principaux indices américains ont de nouveau clôturé en hausse mercredi, le milieu de l’investissement ayant ignoré les premiers effets de la suspension des services publics pour se concentrer sur le secteur de la santé; ce dernier a bénéficié d’un important coup de pouce après l’annonce d’un accord entre Pfizer et le président américain, Donald Trump, visant à réduire le prix des médicaments d’ordonnance dans le programme Medicaid en échange d’un allègement tarifaire. Les indices de référence de Wall Street ont également terminé la séance de jeudi en territoire positif, après une journée tranquille; et vendredi, le Dow Jones et le S&P 500 ont atteint de nouveaux sommets. Les trois indices ont engrangé une hausse d’au moins 1 % pour la semaine. Vendredi, de nouvelles ententes dans le domaine l’IA impulsaient du dynamisme aux marchés : partenariat entre Hitachi et Open AI; collaboration entre Fujitsu et Nvidia.

L’impasse budgétaire du gouvernement américain

Le 1er octobre, le gouvernement fédéral des États-Unis a fermé ses portes après l’échec du Congrès à conclure un accord de financement. Les actions ont chuté, le dollar américain s’est déprécié et l’or a bondi à l’ouverture des marchés, mais les principaux indices boursiers nord-américains ont continué de progresser tout au long de la semaine. Cette impasse budgétaire entraîne la suspension de nombreux services publics non essentiels et force 750 000 fonctionnaires fédéraux à prendre un congé sans solde, engendrant un coût quotidien estimé à 400 millions de dollars américains. Les analystes et les investisseurs et investisseuses doivent également s’attendre à des retards dans la publication de données économiques clés. S’il est vrai que la persistance du blocage au Congrès pourrait engendrer une certaine incertitude avant la prochaine décision sur les taux, les marchés restent optimistes pour l’instant. Il s’agit de la quinzième suspension des services publics depuis 1981, la plus longue ayant duré 35 jours entre la fin de 2018 et le début de 2019. Les précédentes paralysies du gouvernement ont eu peu d’effets notables sur le rendement des marchés à long terme. Une estimation du Bureau budgétaire du Congrès indique que la fermeture de 2018 a entraîné une baisse de 0,02 % du produit intérieur brut américain en 2019. Historiquement, les 12 mois suivant un blocage budgétaire sont marqués par une hausse du S&P 500 dans environ 86 % des cas, avec des rendements supérieurs à 10 %.