Le point sur les placements

Analyse hebdomadaire du marché

Du 6 au 10 octobre 2025

Les marchés boursiers en recul

L’indice TSX a progressé de 0,20 % lundi, clôturant à un niveau record, porté par les gains du secteur minier. Les prix de l’or ont poursuivi leur ascension, stimulés par une demande accrue de valeurs refuges dans un contexte d’incertitudes économiques aux États-Unis. Portés par les titres technologiques, le Nasdaq et le S&P 500 ont poursuivi leur ascension record, enregistrant des hausses respectives de 0,67 % et 0,38 %, à la suite de l’annonce d’un partenariat stratégique entre OpenAI et Advanced Micro Devices visant à construire des infrastructures consacrées à l’intelligence artificielle. Le Dow Jones, en revanche, a reculé de 0,1 % sur la journée. Mardi, la poursuite du blocage gouvernemental aux États-Unis et l’essoufflement de l’enthousiasme autour de l’IA ont pesé sur les marchés. Le Nasdaq a mené les pertes parmi les grands indices américains, avec un recul de 0,71 %. Le TSX a lâché 0,59 %, pénalisé par le secteur des pièces automobiles, après qu’une rencontre entre le premier ministre canadien Mark Carney et le président américain Donald Trump n’a pas débouché sur un accord commercial. Mercredi, le Nasdaq et le S&P 500 ont retrouvé des niveaux record, portés par les résultats de Nvidia. L’action du géant technologique a bondi après que son chef de la direction a déclaré que la demande pour ses puces informatiques continuait de croître fortement. Dans le même temps, le TSX a gagné 0,50 %, soutenu par la flambée de l’or, qui a atteint un sommet historique de 4 000 dollars américains l’once. Jeudi, tous les grands indices nord-américains ont terminé en légère baisse, tandis que l’or a perdu un peu de ses gains. Les marchés boursiers américains ont reculé vendredi, effaçant presque 2 billions de dollars américains en valeur marchande, après la menace du président Trump sur son réseau social de lancer une augmentation « massive » des droits de douane sur les marchandises chinoises entrant aux États-Unis. Le Nasdaq a perdu 3,56 %, le S&P 500 a cédé 2,71 % et le Dow Jones a lâché 1,90 %. Pour sa part, le TSX a reculé de 1,10 % dans un contexte de prudence à Wall Street.

Des discussions commerciales entre le Canada et les États-Unis

Le premier ministre Mark Carney s’est rendu à Washington mardi pour des entretiens en personne avec le président Trump. Si cette visite n’a pas débouché sur un accord d’allègement des tarifs douaniers, le ministre responsable du Commerce Canada–États-Unis, Dominic LeBlanc, a indiqué que les deux dirigeants avaient exprimé leur volonté d’avancer rapidement vers une entente qui lèverait une partie de l’incertitude pour les secteurs de l’acier, de l’aluminium et de l’énergie. M. LeBlanc a précisé qu’il s’agirait d’une première étape vers des accords sectoriels visant à lever les tarifs américains sur le bois d’œuvre et les pièces automobiles. « Nous avons eu, selon moi, une conversation fructueuse, positive et substantielle avec le président Trump sur les enjeux commerciaux », a-t-il déclaré. D’après les comptes rendus des échanges, M. Carney aurait évoqué la relance du projet d’oléoduc Keystone XL, abandonné par les administrations Obama et Biden, mais qui bénéficierait du plein soutien du président Trump. M. Carney a également rappelé au président que « nous [le Canada] sommes le plus grand investisseur étranger aux États-Unis – un demi-billion au cours des cinq dernières années, probablement un billion dans les cinq prochaines, si nous obtenons l’accord souhaité. » Face aux critiques de l’opposition sur sa stratégie, le premier ministre a déclaré mercredi devant le Parlement : « À l’heure où je vous parle, notre équipe est en négociation. Ce ne sont pas que des mots. Nous allons conclure un accord. »

Le taux de chômage canadien se stabilise

Selon les données publiées vendredi par Statistique Canada, l’économie canadienne a créé 60 000 emplois en septembre, maintenant le taux de chômage à 7,1 %. Les économistes s’attendaient à une hausse plus modeste de 5 000 postes, après la perte de 100 000 emplois au cours des deux mois précédents. La baisse du nombre d’emplois à temps partiel à pourvoir le mois dernier a été largement compensée par l’ajout de 106 000 postes à temps plein. Le secteur manufacturier, particulièrement touché par les tarifs douaniers américains, a connu sa première croissance depuis janvier, en tête de tous les secteurs avec 28 000 emplois créés le mois dernier. Ces données de septembre constituent la dernière mise à jour majeure sur l’emploi avant la prochaine décision de la Banque du Canada concernant les taux d’intérêt, prévue le 29 octobre.