Le point sur les placements
Analyse hebdomadaire du marché
Du 12 au 16 mai 2025
Le TSX canadien a atteint un nouveau record
Les marchés ont bondi lundi lorsque les États-Unis et la Chine ont annoncé qu’ils avaient convenu de réduire leurs droits de douane respectifs au cours de la fin de semaine précédente. Les deux gouvernements ont conjointement déclaré que les droits de douane américains sur les importations chinoises baisseraient de 145 % à 30 %, tandis que la Chine réduirait ses droits de douane sur les produits américains de 125 % à 10 %. Le Dow Jones a clôturé en hausse de 2,8 %, tandis que le S&P 500 et le Nasdaq avaient tous deux progressé de 3,3 % et de 4,4 %, respectivement. Le TSX canadien a suivi ses homologues américains avec une hausse de 0,7 %. Les données sur l’inflation américaine, qui s’avèrent plus favorables que prévu, ont également stimulé le moral des investisseurs et investisseuses mardi. Le S&P 500, le Nasdaq et le TSX (qui a également bénéficié de la hausse des prix du pétrole) ont ainsi enregistré un nouveau gain quotidien. Le Dow Jones a quant à lui souffert de la chute de 17,8 % des actions du géant de l’assurance UnitedHealth après la suspension de ses prévisions annuelles et la démission soudaine de son PDG, Andrew Witty. Le Dow Jones a de nouveau fléchi mercredi, tandis que le S&P 500, le Nasdaq et le TSX ont tous continué de progresser. Malgré une journée plus calme jeudi, le S&P 500 a continué d’engranger des gains pour une quatrième journée consécutive, avec une hausse de 0,4 %. Le TSX a également clôturé en hausse pour une huitième séance de suite. Le Dow Jones a grappillé 0,6 %, tandis que le Nasdaq a perdu 0,2 %. Les actions de UnitedHealth ont accusé une chute supplémentaire de 18 % jeudi à l’annonce par le Wall Street Journal que le département américain de la Justice lançait une enquête criminelle sur la société pour fraude potentielle dans le cadre du programme Medicare. Vendredi, le TSX a gagné 0,3 % pour atteindre un nouveau sommet à la clôture, pour un sixième gain hebdomadaire consécutif. Les indices de référence de Wall Street ont également terminé la journée en hausse et se sont fermement maintenus en territoire positif pour la semaine.
La hausse des prix à la consommation a ralenti aux États-Unis en avril
L’inflation aux États-Unis a ralenti pour un troisième mois consécutif en avril, selon le dernier rapport sur l’indice des prix à la consommation (IPC) du département américain du Travail. Malgré les inquiétudes entourant les tarifs douaniers, dont certains sont à présent en vigueur, l’IPC a progressé de 2,3 % sur 12 mois, en baisse par rapport à 2,4 % en mars, pour la plus faible augmentation depuis février 2021. Sur une base mensuelle, l’IPC a augmenté de 0,2 % de mars à avril, après un recul de 0,1 % le mois précédent (la première baisse en cinq ans). Les voitures neuves et d’occasion, les billets d’avion et les téléphones cellulaires comptent parmi les principaux facteurs défavorables. Les prix des denrées alimentaires, qui n’ont cessé de faire les manchettes ces derniers mois, ont reculé de 0,4 % entre mars et avril. Et malgré une baisse de prix de 12,7 %, les œufs n’en restent pas moins 49 % plus cher qu’il y a 12 mois.
Walmart a tiré la sonnette d’alarme sur la hausse des prix
Les données sur les ventes au détail aux États-Unis publiées jeudi, qui font état d’une augmentation minime de 0,1 % en avril, laissent penser que les habitudes de consommation ont commencé à changer aux États-Unis. Cette hausse est nettement inférieure à celle de 1,7 % enregistrée en mars, lorsque les consommatrices et consommateurs ont pris les magasins d’assaut en prévision des hausses de prix liées aux tarifs douaniers. Si les marchés ont dû digérer ce ralentissement notable, Walmart a émis un avertissement encore plus direct concernant les hausses de prix. Jeudi, le plus grand détaillant des États-Unis, qui a publié des résultats solides pour son premier trimestre, a annoncé à sa clientèle qu’elle commencerait à ressentir la hausse des prix en juin et en juillet. « Nous ferons de notre mieux pour maintenir nos prix aussi bas que possible, mais compte tenu de l’ampleur des droits de douane, même aux niveaux réduits annoncés cette semaine, nous ne sommes pas en mesure d’absorber toute la pression avec la réalité des marges réduites dans le secteur de la vente au détail », a expliqué Doug McMillon, PDG de Walmart, dans un communiqué. Au Canada, Per Bank, chef de la direction de Loblaw, a déclaré dans une publication LinkedIn mercredi : « Si la situation tarifaire s’améliore entre les États-Unis et d’autres pays, ce n’est pas encore le cas au Canada. En fait, nous serons confrontés à une importante vague d’augmentations liées aux droits de douane dans les semaines à venir. »
Marché boursier et obligataire*
| Indice | Clôture | Semaine | CUMUL ANNUEL |
|---|---|---|---|
| Indice composé S&P/TSX Composite | 25 971,93 | 2,42 % | 5,03 % |
| Dow Jones Industrial Average | 42 654,74 | 3,41 % | 0,26 % |
| Indice S&P 500 | 5 958,38 | 5,27 % | 1,30 % |
| Indice composé Nasdaq | 19 211,10 | 7,15 % | -0,52 % |
| Rendement des obligations du GdC de 10 ans | 3,25 % | 0,10 % | 0,02 % |
| Rendement des bons du Trésor américain de 10 ans | 4,43 % | 0,06 % | -0,15 % |
| Cours du pétrole brut WTI $ US/baril | 62,49 $ | 2,41 % | -12,87 % |
| Dollar canadien | 0,7159 $ US | -0,24 % | 2,98 % |
| Taux préférentiel 4,95 % | |||
* Résultats hebdomadaires terminés le 16 mai 2025. Source : Bloomberg.
Données sur l’inflation canadienne (20 mai) : Le taux d’inflation annuel a ralenti à 2,3 % en mars, après un pic de huit mois à 2,6 % en février, et en deçà des prévisions de 2,5 % de la Banque du Canada. L’inflation de base, qui ne tient pas compte des éléments les plus volatils, affiche également un léger ralentissement. La baisse des coûts des voyages et des téléphones cellulaires, ainsi que des prix de l’essence, ont contribué à faire baisser l’inflation au cours du mois.
Dates importantes
26 mai: Fermeture des bourses américaines pour le Memorial Day
4 juin: Annonce du taux directeur de la Banque du Canada
17 et 18 juin: Décision de la Réserve fédérale américaine à l’égard des taux d’intérêt
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