Le point sur les placements

Analyse hebdomadaire du marché

Du 9 au 13 juin 2025

Les marchés ont vacillé sur fond de tensions au Moyen-Orient

Le TSX canadien a reculé de 0,2 % lundi, plombé par les pertes subies par les valeurs technologiques et financières. Le huard canadien a toutefois progressé par rapport au billet vert après l’annonce du premier ministre Mark Carney que son gouvernement atteindrait l’objectif de dépenses militaires de l’OTAN (2 % du PIB national pour l’exercice financier) cinq ans avant le plan précédent. Les indices de référence de Wall Street ont affiché des résultats mitigés. Les gains de 1 % des actions d’Amazon et d’Alphabet ont donné un coup de fouet au secteur technologique, toutefois les inquiétudes entourant la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine ont contenu la croissance globale. Le S&P 500 et le NASDAQ ont progressé de 0,1 % et de 0,3 %, respectivement, tandis que et le Dow Jones a reculé de 0,1 %. L’optimisme quant à l’issue positive de la rencontre commerciale entre les États-Unis et la Chine, ainsi que la progression de 5,6 % de l’action de Tesla, ont aidé les marchés à se maintenir en territoire positif mardi. Le prix du pétrole s’est embrasé mercredi lorsque le président américain Donald Trump a exprimé ses doutes quant à la conclusion d’une entente sur les armes nucléaires entre les États-Unis et l’Iran. La hausse des prix de l’énergie a propulsé le TSX canadien vers un nouveau record, cependant les tensions au Moyen-Orient ont modéré la performance quotidienne de Wall Street. Le S&P 500 a reculé de 0,3 %, le NASDAQ a perdu 0,5 % tandis que le Dow Jones stagnait à la clôture. Jeudi, la perspective d’un accord commercial entre les États-Unis et le Canada a poussé le TSX vers un nouveau record à la clôture des marchés. Aux États-Unis, l’optimisme suscité par l’intelligence artificielle dans le sillage des perspectives solides d’Oracle a compensé la chute des actions de Boeing après l’écrasement du vol d’Air India. Le S&P 500 a gagné 0,4 %, tandis que le NASDAQ et le Dow Jones ont gagné 0,2 %. Vendredi, un rapport de Statistique Canada faisait état d’un recul de 2,8 % des ventes manufacturières en avril alors que l’effet des tarifs douaniers américains commençait à se faire sentir. Ces données, conjuguées aux frappes militaires d’Israël contre l’Iran, ont fait retomber le TSX de ses sommets. Ces attaques et les craintes d’une escalade ont également incité les investisseuses et investisseurs américains à la prudence. Les trois grands indices de Wall Street accusaient une baisse à la fin de la journée pour terminer la semaine sur des pertes.

Une augmentation de l’inflation aux États-Unis inférieure aux prévisions

Malgré les attentes que les tarifs douaniers imposés par les États-Unis à leurs partenaires commerciaux mondiaux entraîneraient une flambée des prix à la consommation en mai, les dernières données sur l’inflation américaine font état d’une augmentation modérée. Selon le rapport du Bureau of Labor Statistics sur l’indice des prix à la consommation (IPC) de mai, l’inflation globale a augmenté de 2,4 % sur 12 mois en mai. Ce chiffre représente une légère progression par rapport à la hausse de 2,3 % en avril (la plus faible augmentation depuis février 2021), qui reste néanmoins inférieur aux prévisions des analystes de 2,5 %. Sur une base mensuelle, les prix à la consommation ont augmenté de 0,1 %, ce qui reste inférieur à la hausse de 0,2 % enregistrée en avril et aux prévisions de hausse de 0,2 %. L’inflation fondamentale, qui exclut les coûts de l’alimentation et de l’énergie, a augmenté de 2,8 % sur une base annuelle et de 0,1 % sur une base mensuelle. Ces deux chiffres sont inférieurs aux prévisions de 2,9 % et de 0,3 %, respectivement. Les données inférieures aux prévisions du mois de mai sont attribuables à la baisse des prix des automobiles et des vêtements. L’indice des prix à la production, qui mesure l’inflation au niveau du commerce de gros (également publié par le Bureau of Labor Statistics), a augmenté de 0,1 % en mai, en hausse par rapport au recul révisé de 0,2 % en avril. Les deux indicateurs de l’inflation intégreront la décision de la Réserve fédérale (la Fed) concernant les taux d’intérêt attendue cette semaine.

Les prévisions de croissance et de commerce entre les États-Unis et la Chine au centre de l’attention

Une délégation de hauts fonctionnaires américains et chinois s’est rencontrée à Londres lundi pour une réunion de deux jours consacrée à la renégociation d’une trêve commerciale. L’accord préliminaire entre les deux superpuissances, conclu à Genève le mois dernier, menaçait de péricliter après que les deux pays se sont accusés mutuellement d’en violer les conditions. Le conseiller économique de la Maison-Blanche et directeur du Conseil économique national, Kevin Hassett, a également déclaré aux journalistes que les États-Unis voulaient la conclusion d’un accord sur les terres rares avec la Chine. Après deux jours de négociations, le secrétaire américain au commerce, Howard Lutnick, a déclaré que les deux pays étaient parvenus à un cadre pour mettre en œuvre le consensus de Genève. Le vice-ministre chinois du Commerce, Li Chenggang, a fait écho à cette déclaration dans un compte rendu distinct. L’accord a ensuite été confirmé par le président américain Donald Trump mercredi, qui a écrit sur sa plateforme de médias sociaux que les États-Unis obtiendraient des minéraux de terres rares de la Chine et que les droits de douane sur les marchandises chinoises passeraient à 55 % (contre 30 %). En contrepartie, la Chine appliquera des droits de douane de 10 % sur les importations américaines et les étudiantes et étudiants chinois seront autorisés à fréquenter les universités et les collèges américains. La Banque mondiale, qui projette les implications possibles de tous les développements commerciaux mondiaux en 2025, a abaissé ses prévisions de croissance mondiale pour l’année de 2,7 % à 2,3 % mardi, citant comme menaces majeures l’augmentation des droits de douane et l’incertitude économique.