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Le point sur les placements

Analyse hebdomadaire du marché

 

Du 16 au 20 juin 2025

Les tensions au Moyen-Orient ont pesé sur les rendements

La semaine avait pourtant bien commencé pour les principaux indices nord-américains, portés par des nouvelles selon lesquelles l’Iran aurait sollicité l’appui des États-Unis pour négocier un cessez-le-feu immédiat avec Israël. Lundi, le Dow Jones et le S&P 500 ont terminé la séance en hausse de 0,75 % et 0,94 % respectivement, tandis que le Nasdaq a bondi de 1,52 %. Du côté canadien, le TSX a progressé de 0,24 %, soutenu par la vigueur des titres des secteurs des métaux de base et de la technologie. L’optimisme s’est estompé dès mardi, dans un contexte de tensions persistantes au Moyen-Orient et alors que le président américain a publié sur les réseaux sociaux un message pour exiger la reddition inconditionnelle de l’Iran tout en menaçant son dirigeant, Ali Khamenei. Le Dow Jones, le S&P 500 et le Nasdaq ont perdu respectivement 0,70 %, 0,84 % et 0,91 %. Le TSX a également terminé la séance en repli de 0,10 % dans un contexte où tous les secteurs à l’exception de l’énergie ont affiché des pertes. Mercredi, les marchés boursiers américains ont terminé la séance en ordre dispersé après l’annonce par la Fed du maintien des taux d’intérêt. Le Dow Jones et le S&P 500 ont subi de légères baisses, tandis que le Nasdaq a progressé de 0,13 %. Le TSX a pour sa part enregistré une modeste hausse de 0,07 %. Jeudi, seul le TSX était actif parmi les grands indices nord-américains, les marchés américains étant fermés pour le congé de Juneteenth. L’indice canadien, largement tourné vers les ressources naturelles, a reculé de 0,21 % : les gains du secteur énergétique n’ont pas suffi à compenser les baisses ailleurs. Le TSX a de nouveau reculé légèrement vendredi, freiné par la faiblesse du secteur technologique, terminant la semaine avec une perte de 0,03 % La séance de vendredi à Wall Street a été inégale, les investisseurs et investisseuses surveillant les derniers développements au Moyen-Orient. Le Dow Jones a progressé de 0,1 %, tandis que le S&P 500 et le Nasdaq ont grimpé respectivement de 0,2 % et de 0,5 %.

M. Carney et M. Trump conviennent de relancer les négociations commerciales

Lundi, les investisseurs et investisseuses ont entrevu un espoir de résolution du conflit commercial qui oppose les deux pays depuis plusieurs mois. En marge du sommet du G7, le premier ministre Mark Carney et le président américain Donald Trump se sont engagés à accélérer les négociations commerciales, avec l’objectif de conclure un accord dans les 30 jours. Dans une publication sur les réseaux sociaux à la suite de leur rencontre, M. Carney a déclaré : « [...], nous avons convenu de poursuivre les négociations en vue d'un accord dans les trente prochains jours. Je suis enthousiaste à l’idée de poursuivre ce travail durant ce sommet et dans les semaines à venir. » De son côté, M. Trump a reconnu être un partisan des tarifs douaniers, estimant que l’imposition de droits sur les produits étrangers permettrait d’augmenter les revenus et de ramener des emplois aux États-Unis. Il a toutefois affirmé que M. Carney proposait une approche différente, mais prometteuse : « Je pense que Mark a une vision plus complexe, mais elle mérite d’être explorée. Je crois que nous allons accomplir de grandes choses. » Le président américain a ajouté qu’il avait « développé une très bonne relation » avec Mark Carney. Jeudi, M. Carney a annoncé un programme visant à stabiliser les secteurs canadiens de l’acier et de l’aluminium, durement touchés par les droits de douane américains. Parmi les mesures prévues : l’instauration d’un quota sur les importations d’acier étranger, ainsi qu’une éventuelle hausse des taxes sur les produits américains si aucun accord commercial n’est conclu d’ici un mois.

La Réserve fédérale américaine maintient son taux directeur

Mercredi, la Fed a annoncé qu’elle laissait son taux directeur inchangé, entre 4,25 % et 4,50 %, pour une sixième décision consécutive de statu quo. Alors que les marchés anticipaient une baisse, la banque centrale a réitéré sa position attentiste, évoquant les incertitudes économiques persistantes. Selon son résumé des projections économiques, deux baisses de 0,25 point de pourcentage sont toujours prévues d’ici la fin de 2025. Lors d’une conférence de presse, le président de la Fed, Jerome Powell, a indiqué que l’alourdissement des droits de douane cette année pourrait entraîner une hausse des prix et un ralentissement économique, tout en soulignant qu’il est encore trop tôt pour évaluer avec certitude les effets de ces mesures tarifaires. Le président Trump, fervent critique de Jerome Powell et de la prudence de la Fed quant aux baisses de taux, a qualifié cette décision de « stupide » et a accusé M. Powell de se laisser guider par des considérations politiques.

Marché boursier et obligataire*

Indice Clôture Semaine CUMUL ANNUEL
Indice composé S&P/TSX Composite 26 497,57 -0,03 % 7,16 %
Dow Jones Industrial Average 42 206,82 0,02 % -0,79 %
Indice S&P 500 5 967,84 -0,15 % 1,47 %
Indice composé Nasdaq 19 447,41 0,21 % 0,71 %
Rendement des obligations du GdC de 10 ans 3,33 % -0,04 % 0,10 %
Rendement des bons du Trésor américain de 10 ans 4,38 % -0,03 % -0,20 %
Cours du pétrole brut WTI $ US/baril 74,93 $ 2,67 % 4,48 %
Dollar canadien 0,7280 $ US -1,07 % 4,72 %
Taux préférentiel 4,95 %

* Résultats hebdomadaires terminés le 20 juin 2025. Source : Bloomberg.

À retenir

Maintenir le cap. Les oscillations quotidiennes du marché peuvent être une source de stress. Il est crucial de mettre le rendement du marché en perspective et de garder vos objectifs à l’avant-plan. Faire des placements – et les conserver – malgré les fluctuations du marché est la meilleure façon de tirer profit des reprises probables du marché. Les représentants et représentantes de Co-operators sont toujours à votre disposition pour répondre à vos questions sur vos placements.

Ce qui nous attend

Données sur l’inflation canadienne (24 juin) : L’inflation a ralenti au Canada, reculant à 1,7 % en avril contre 2,3% en mars, après l’abandon par Ottawa de la taxe carbone. Toutefois, l’inflation fondamentale pour la même période, qui fait abstraction de cet allègement fiscal, a poursuivi sa hausse. Les chiffres de mai sont attendus mardi.

Dates importantes 

1er juillet : Fermeture de la Bourse de Toronto pour la Fête du Canada

30 juillet : Décision de la Banque du Canada concernant le taux directeur


Les commentaires exprimés dans le présent rapport reposent sur les conditions actuelles du marché et les sources médiatiques accessibles au public, et peuvent changer sans préavis. Les prévisions fournies ne constituent pas une garantie de rendement futur, et comportent des risques, des incertitudes et des hypothèses. Bien que Co-operators Compagnie d’assurance-vie (« Co-operators ») considère ces hypothèses comme raisonnables, aucune garantie ne peut être donnée quant à leur réalisation. Le présent rapport ne donne aucune garantie de rendement futur et le lectorat est prié de ne pas s’y fier indûment. Ce document se veut une source d’information générale qui n’est valable qu’au moment de sa parution, et ne constitue ni une offre ni une sollicitation concernant la vente ou l’achat de produits de placement. Son contenu ne vise pas à fournir des conseils juridiques, fiscaux, de placement ou autres. Il convient de ne pas se fier aux informations contenues, qui ne sauraient se substituer à des conseils professionnels pertinents et spécifiques, et de lire attentivement les conditions décrites dans les documents de souscription avant de prendre une décision de placement. Co-operators rejette toute responsabilité quant aux pertes ou dommages découlant de l’utilisation des informations contenues dans le présent rapport, et ne fait aucune déclaration ni ne donne aucune garantie quant à leur exactitude, à leur actualité, à leur exhaustivité ou à leur fiabilité. Co‑operators s’engage à protéger la vie privée de sa clientèle, ainsi que la confidentialité, l’exactitude et la sécurité des renseignements personnels recueillis, utilisés, conservés et divulgués dans le cadre de ses affaires. Consultez la page cooperators.ca/vie-privee pour en savoir plus. Co-operatorsMD est une marque déposée du Groupe Co-operators limitée, utilisée avec autorisation. Planifier l’avenir. Ensemble.MC est une marque de commerce du Groupe Co-operators limitée. Si vous avez reçu ce courriel et que vous avez des questions, ou si vous souhaitez discuter de vos placements, veuillez contacter votre conseillère ou conseiller en sécurité financière.

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