Le point sur les placements

Analyse hebdomadaire du marché

Du 7 au 11 juillet 2025

L’évolution du commerce mondial a provoqué des rendements en dents de scie

Lundi, le S&P 500 et le Dow Jones ont perdu 0,79 % et 0,94 %, respectivement lorsque le président américain Donald Trump a de nouveau brandi des menaces tarifaires à l’encontre de plusieurs partenaires commerciaux. Le NASDAQ, riche en technologie, a clôturé en baisse de 0,92 % dans le sillage des actions de Tesla, qui ont piqué du nez à l’annonce que son PDG, Elon Musk, comptait former un nouveau parti politique américain. Le nouveau parti de Musk s’opposera aux politiques de dépenses de son ancien « meilleur ami », le président Trump. Le TSX canadien s’en est mieux tiré, en baisse de 0,06 % seulement. La prudence restait de mise sur les marchés mardi, avec un recul de 0,07 % pour le S&P 500 et de 0,37 % pour le Dow Jones. Le NASDAQ a légèrement progressé de 0,03 %. Le TSX, riche en ressources, a perdu plus de 100 points et clôturé en baisse de 0,43 %, plombé par les pertes du secteur des métaux de base après que le président Trump a déclaré aux journalistes qu’il imposerait des droits de douane de 50 % sur les importations de cuivre aux États-Unis. Les rendements se sont améliorés mercredi. Le NASDAQ a gagné 0,94 % pour atteindre un record, alimenté par une remontée des actions technologiques qui a permis au fabricant de puces d’IA Nvidia de devenir la première société ouverte à franchir le seuil des 4 000 milliards de dollars de capitalisation boursière. Le S&P 500 et le Dow Jones ont gagné environ 0,5% chacun, tandis que le TSX a regagné 0,26 %. Jeudi, le S&P 500 a engrangé de nouveaux records avec un gain de 0,27 %, tandis que le Dow Jones et le NASDAQ ont progressé respectivement de 0,43 % et de 0,09 %. Le TSX, tiré par les titres du secteur industriel, a augmenté de 0,41 %. La semaine s’est achevée sur une note négative lorsque le président Trump a subitement revu à la hausse ses menaces de tarifs douaniers à l’encontre du Canada. Les principaux indices nord-américains ont terminé la semaine sur des pertes généralisées, tant sur une base hebdomadaire que quotidienne.

Trump a intensifié les menaces de droits de douane américains et repoussé les délais

La politique commerciale des États-Unis a connu un nouveau rebondissement lundi lorsque l’administration Trump a informé le Japon et la Corée du Sud – deux de ses principaux partenaires commerciaux – de son intention d’imposer des droits de douane de 25 % sur les marchandises exportées aux États-Unis, à moins que des accords commerciaux ne soient conclus d’ici le 1er août. Plusieurs autres pays visés par le président Trump lors des annonces de droits de douane du « jour de la libération » en avril ont reçu des menaces similaires et se sont vu imposer des taxes encore plus salées. Malgré un certain soulagement lorsque les États-Unis ont repoussé leur échéance du 9 juillet pour laisser plus de temps aux négociations, cela n’a guère apaisé les inquiétudes des investisseurs et investisseuses quant aux répercussions des droits de douane potentiels sur les bénéfices des entreprises, l’inflation et la croissance économique dans le monde. Jusqu’à présent, les États-Unis n’ont conclu des accords qu’avec le Royaume-Uni et le Vietnam. Le Canada n’a pas été inclus dans les droits de douane mondiaux annoncés par le président Trump en avril, mais a été la cible de tarifs douaniers de 25 % sur les exportations d’énergie et de potasse non conformes à l’accord commercial entre le Canada, les États-Unis et le Mexique, ainsi que de tarifs sectoriels supplémentaires sur l’acier, l’aluminium et les automobiles. De son côté, le Canada a rétorqué en imposant une série de contre-mesures sur des dizaines de milliards de dollars de marchandises américaines. Le président Trump a continué de semer l’incertitude jeudi en fin de journée lorsqu’il a publié une lettre menaçant d’augmenter les droits de douane de 25 % sur les importations canadiennes à 35 % le 1er août. Dans une réponse publiée sur X, le premier ministre Mark Carney a déclaré : « Au cours des négociations commerciales actuelles avec les États-Unis, le gouvernement canadien défend sans relâche nos travailleurs et nos entreprises. Nous continuerons à le faire alors que nous travaillons en vue de la date limite révisée du 1er août. » Lorsque les journalistes ont demandé vendredi au président Trump quels conseils il donnait aux pays qui s’efforcent de conclure des accords avec les États-Unis avant le 1er août, il a répondu qu’ils devaient continuer de travailler dur et que tout finirait par s’arranger.

Le taux de chômage a connu un recul inattendu en juin

Les données publiées par Statistique Canada vendredi font état d’un recul de 6,9 % du taux de chômage en juin, soit une création d’environ 83 000 emplois alors que les économistes s’attendaient à une hausse du taux de chômage. Les emplois créés étaient essentiellement à temps partiel, dont 47 000 dans le secteur privé. Cela marque le premier gain d’emplois significatif enregistré depuis janvier ainsi que la fin de trois mois consécutifs de hausse du chômage.