Le point sur les placements

Analyse hebdomadaire du marché

Du 21 au 25 avril 2025

L’espoir d’un accord commercial entre les États-Unis et la Chine a créé un regain d’optimisme

Les marchés boursiers nord-américains ont chuté lundi, alors que les médias faisaient état des critiques publiques continues du président américain Donald Trump à l’encontre du président de la Réserve fédérale (la Fed), Jerome Powell. Le NASDAQ, à forte teneur technologique, a chuté de 2,55 %, le Dow Jones, plus général, a perdu 2,48 %, tandis l’indice de référence S&P 500 est tombé de 2,36 %. La hausse du prix de l’or, qui a atteint des niveaux record ces dernières semaines alors que les investisseurs et investisseuses délaissent des actifs américains, a permis d’endiguer les pertes de l’indice TSX canadien, riche en ressources, et de limiter son recul à 0,76 % pour la journée. Le sentiment des investisseurs et investisseuses s’est amélioré mardi, soutenu par des rapports des résultats des entreprises positifs ainsi que par les commentaires du secrétaire au Trésor américain, qui ont suscité l’optimisme entourant un éventuel accord commercial entre les États-Unis et la Chine. Les indices de référence de Wall Street ont effacé les pertes de la séance précédente, pour gagner plus de 2,50 % chacun. Le TSX, en hausse de 1,24 % durant la journée, a également gagné du terrain grâce aux titres des secteurs de l’énergie, de la finance et des métaux de base. Cet élan positif s’est poursuivi mercredi, alors que l’administration Trump continuait de modérer sa rhétorique à l’égard de la Chine, au profit des grandes valeurs technologiques exposées au marché chinois, notamment Apple, Nvidia et Tesla. Le NASDAQ, à forte composante technologique, a entraîné les indices de référence de Wall Street à la hausse avec une progression de 2,50 %, tandis que le TSX a suivi ses homologues américains, se contentant d’un rendement de 0,69 %. Jeudi, les indices de référence nord-américains ont connu une troisième journée consécutive de rendement positif, le NASDAQ, en hausse de 2,7 %, une fois de plus en tête. Le TSX a progressé de 1,04 %, sur le bord de retourner en territoire positif depuis le début de l’année. Les marchés boursiers américains ont connu une autre journée positive vendredi, lorsque le NASDAQ est passé en territoire positif pour le mois. Le TSX a quant à lui perdu 0,07 % au cours de la journée.

Trump a tempéré ses critiques à l’égard du président de la Fed

Lundi, le président Trump a intensifié ses récents appels au président de la Fed, Jerome Powell, pour qu’il réduise immédiatement les taux d’intérêt afin de stimuler la croissance économique, et lui a reproché de ne pas agir assez rapidement. Ces propos ont renforcé les inquiétudes croissantes des investisseurs et investisseuses quant à l’indépendance de la Fed vis-à-vis des ingérences du gouvernement et ont provoqué un important mouvement de liquidation sur les marchés boursiers lundi. Une semaine auparavant, Trump avait déclaré : « Si je veux que [Powell] parte, il partira vite fait », le conseiller économique de Trump ayant confirmé que cela avait été envisagé alors que bon nombre de spécialistes estiment qu’une telle décision sèmerait le chaos sur les marchés financiers. Toutefois, le ton du président a radicalement changé mardi. En réponse aux questions des journalistes, M. Trump a déclaré qu’il n’avait « aucune intention » de renvoyer M. Powell. Il a ajouté : « J’aimerais le voir un peu plus actif quant à la baisse des taux d’intérêt – c’est le moment parfait pour le faire. » La prochaine décision de la Fed en matière de taux d’intérêt sera annoncée le 7 mai.

Les résultats des géants de la technologie sous les feux de la rampe

Tesla et Alphabet (la société mère de Google) ont donné le coup d’envoi de la saison de publication des résultats pour les sept sociétés technologiques à très grande capitalisation. Tesla a publié ses résultats du premier trimestre après la fermeture des marchés mardi. La société a vu son bénéfice par action dégringoler de 40 % au premier trimestre, tandis que son chiffre d’affaires a reculé de 9 % pour s’établir à 19,335 milliards de dollars. Le fabricant de véhicules électriques a également abandonné son objectif de croissance des livraisons pour 2025. Lors de sa conférence téléphonique pour discuter des résultats de l’entreprise avec les analystes, son PDG, Elon Musk a annoncé qu’il réduirait son travail au sein du Département de l’efficacité gouvernementale (DOGE) de l’administration Trump. « À partir du mois prochain, le temps que je vais allouer à DOGE va baisser de manière très importante, a déclaré M. Musk. Je vais allouer davantage de mon temps à Tesla. » Cette nouvelle a aidé les investisseurs et investisseuses à faire abstraction des résultats trimestriels désastreux, ce qui a propulsé le cours de ses actions en hausse de 5,4 % mercredi. En fin de journée jeudi, Alphabet a dépassé les attentes en annonçant une hausse de 50 % de ses bénéfices au premier trimestre, soutenue par des ventes de publicité sur les moteurs de recherche totalisant 76,5 milliards de dollars américains. Le bénéfice net s’est établi à 2,81 $ US par action, dépassant les estimations de 2,01 $ US. Les actions d’Alphabet ont augmenté de plus de 6 % après la fermeture des parquets dans le sillage de cette annonce.