Le point sur les placements

Analyse hebdomadaire du marché

Du 29 avril au 3 mai 2024

Les marchés boursiers ont eu du mal à se relever des pertes essuyées en début de semaine

La semaine a commencé dans le calme, alors que les investisseurs et investisseuses attendaient une série de rapports sur les résultats des sociétés ainsi qu’une décision sur les taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine (la Fed) plus tard dans la semaine. L’indice canadien TSX, riche en ressources naturelles, a clôturé la journée de lundi sur un léger gain de 0,19 %, soutenu par les prix élevés des métaux de base. Les indices de référence de Wall Street ont également progressé, le Dow Jones en tête avec une hausse de 0,38 %. Mardi, le TSX a chuté de 1,5 %, recul essentiellement attribuable au secteur de l’énergie. Les principaux marchés boursiers américains ont également perdu du terrain, étant donné que les données économiques américaines continuent de laisser penser que la Fed devra maintenir des taux d’intérêt élevés plus longtemps que prévu. Le S&P 500 a clôturé le mois en baisse de 1,6 %, le Dow Jones a chuté de 1,5 %, tandis que le Nasdaq, à forte composante technologique et sensible aux taux d’intérêt, a perdu 2 %. Mercredi, les investisseuses et investisseurs se sont concentrés sur la décision de la Fed de maintenir son taux directeur (voir ci-dessous), entraînant des résultats mitigés. Le Dow Jones a terminé la journée sur une légère perte de 0,23 %, cependant le S&P 500 et le Nasdaq ont gagné respectivement 0,34 % et 0,33 %. Le TSX a enregistré un gain de 0,06 % malgré la chute des prix du pétrole. Le sentiment est devenu positif jeudi, lorsque les titres des grandes entreprises technologiques ont aidé les principaux marchés boursiers américains à rebondir. Le Nasdaq a surpassé les autres indices américains et grimpé de 1,40 % au cours de la journée. Le TSX a également progressé de 0,44 %. Vendredi, tous les principaux marchés boursiers nord-américains ont remonté à la publication du dernier rapport sur l’emploi, moins trépidant que prévu.

La Fed a maintenu les taux d’intérêt

Mercredi, la Fed a annoncé que les responsables politiques avaient décidé de maintenir le taux cible de la banque centrale américaine dans la fourchette de 5,25 % à 5,50 %, où il se situe depuis la dernière hausse des taux en juillet 2023. À la suite de cette décision, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que les taux resteraient élevés « aussi longtemps que nécessaire », compte tenu des données récentes pointant vers une réaccélération de l’inflation. Malgré un recul depuis le pic atteint au milieu de 2022, l’inflation reste supérieure à l’objectif de 2 % de la Fed. Pendant ce même temps, l’activité économique américaine a continué de croître à un rythme régulier. L’économie continue de créer des emplois et le taux de chômage reste historiquement bas. Cette situation a renforcé les attentes du marché selon lesquelles la Fed reportera la réduction des taux d’intérêt. Les investisseurs et investisseuses espéraient que les réductions commenceraient plus tôt (comme le prévoyaient les marchés au début de l’année). M. Powell a déclaré qu’il faudra probablement plus de temps pour avoir confiance que l’inflation baissera de manière durable à 2 %. Selon l’équipe des analystes de Services d’investissement financier Co-operators : « Pour le moment, la Fed semble clairement s’attendre à ce que sa prochaine action consiste à réduire les taux. Mais compte tenu de l’évolution latérale de l’inflation, ce ne sera pas de sitôt. » Les investisseurs et investisseuses en sauront plus lorsque les prévisions actualisées seront publiées après la réunion des responsables de la Fed en juin.

Les données font état d’un ralentissement de l’économie canadienne

Selon un rapport de Statistique Canada publié mardi, le produit intérieur brut (PIB) réel du Canada a augmenté de 0,2 % en février, après une hausse de 0,5 % en janvier. Le rapport présentait également une estimation anticipée pour le mois de mars, qui montrait que le PIB réel est resté stable pour le mois. Les responsables des banques centrales attendent des preuves durables que l’économie et l’inflation réagissent à des taux d’intérêt plus élevés avant de commencer à réduire les taux d’intérêt. Le rapport témoignant d’un ralentissement de la croissance économique a renforcé l’espoir des investisseurs et investisseuses que la Banque du Canada sera bientôt prête à réduire les taux d’intérêt.