Le point sur les placements

Analyse hebdomadaire du marché

Du 15 au 19 avril 2024

Les marchés ont continué de fléchir

Malgré des données sur les ventes au détail correspondant aux meilleures estimations des économistes et un rapport des résultats du premier trimestre de Goldman Sachs supérieur aux prévisions, les quatre indices boursiers de référence d’Amérique du Nord ont essuyé de lourdes pertes à la clôture des marchés lundi. Le Dow Jones et le TSX ont tous deux perdu 0,7 %, le S&P 500 a reculé de 1,2 % (ou de 2,64 % par rapport au vendredi précédent), tandis que le Nasdaq a perdu 1,8 %. Le recul du marché est essentiellement attribuable aux inquiétudes suscitées par la montée des tensions géopolitiques au Moyen-Orient et à l’optimisme chancelant à l’égard des réductions de taux d’intérêt (qui a entraîné une hausse des rendements des bons du Trésor). Les actions ont continué de perdre du terrain au cours des deux séances suivantes, après que les commentaires du président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, ont ébranlé les investisseurs et investisseuses mardi : « Les données récentes ne nous ont clairement pas donné plus de confiance, et indiquent au contraire qu’il faudra probablement plus de temps que prévu pour atteindre cette confiance », a déclaré M. Powell lors d’un événement à Washington. Selon lui, compte tenu de la solidité du marché du travail et des progrès réalisés jusqu’à présent en matière d’inflation, il convient d’accorder plus de temps à la politique restrictive et de laisser les données et l’évolution des perspectives guider la Fed. Après des résultats mitigés à la clôture des marchés jeudi et une vente massive de titres technologiques vendredi, le S&P 500 et le Nasdaq accusaient des pertes considérables de 3 % et 5,5 %, respectivement, à la fin de la semaine. Le TSX a également fléchi de 0,4 %, tandis que le Dow Jones s’est tout juste maintenu à flot avec un gain de 0,01 %.

L’inflation de base a reculé en mars au Canada

L’inflation a connu un léger sursaut en mars au Canada, pour atteindre 2,9 % sur 12 mois (contre 2,8 % en février). Toutefois, les données publiées par Statistique Canada mardi montrent que les prix à la consommation continuent de baisser. Les prix de l’essence, tirés vers le haut par le coût du pétrole brut, quant à lui touché par les préoccupations liées à l’approvisionnement et les conflits géopolitiques, ont largement contribué à la hausse au mois de mars. Les intérêts hypothécaires et les prix des loyers, qui sont directement liés à la conjoncture actuelle des taux d’intérêt, ont également exercé une influence négative sur les chiffres de mars. Compte non tenu de ces éléments, l’inflation globale sur 12 mois était plus proche de 1,5 % (et inférieure à l’objectif de 2 % pendant la majeure partie des six derniers mois). L’inflation de base, qui exclut les prix volatils des denrées alimentaires et de l’énergie – l’indicateur préféré de la Banque du Canada pour mesurer l’inflation –, a également ralenti en mars. L’IPC-méd a reculé à 2,8 % (contre 3,1 % en février), et l’IPC-tronq, à 3,1 % (contre 3,2 %). La banque centrale du Canada suit également les composantes de l’IPC qui augmentent de plus de 3 %; ce chiffre est tombé à 38 % en mars (contre 41 % en février). Les prix en hausse de moins de 1 % représentaient 44 % des prix en mars (comparativement à 38 % en février). Ces tendances laissent penser que les prix augmentent naturellement moins et que la croissance ralentit dans tous les secteurs.

Le gouvernement a déposé son budget 2024

Mardi, la ministre des Finances Chrystia Freeland a présenté le budget fédéral 2024 du gouvernement libéral, intitulé Une chance équitable pour chaque génération. Outre des réformes fiscales, le budget propose des mesures pour remédier à la crise du logement et à la hausse du coût de la vie, en mettant l’accent sur l’aide aux jeunes. Afin de favoriser l’accessibilité au logement, le gouvernement prévoit d’autoriser l’amortissement des prêts hypothécaires sur 30 ans (au lieu de 25 ans) pour les acheteurs et acheteuses d’une première maison nouvellement construite. Il a également relevé le plafond de retrait d’un REER dans le cadre du régime d’accession à la propriété de 35 000 $ à 60 000 $. Les propositions pour pallier le coût de la vie comprennent des modifications du Régime de pensions du Canada qui permettraient de compléter la prestation de décès pour certaines personnes, d’améliorer les prestations d’enfant et de mettre fin à l’admissibilité à la pension de survivant (après partage des crédits du RPC) pour les personnes qui sont légalement séparées. Le gouvernement souhaite également favoriser les comptes bancaires gratuits et abordables. Pour ce qui est des impôts, le budget propose de modifier le taux d’inclusion des gains en capital et l’exonération à vie des plus-values, l’incitatif aux entrepreneuses et entrepreneurs canadiens et le traitement fiscal des dons de bienfaisance pour l’impôt minimum de remplacement (IMR).