Engagement de Montréal sur le carbone

Comprendre les risques climatiques dans le cadre de l’investissement durable

Les changements climatiques peuvent avoir une grande incidence sur les marchés financiers et le rendement des placements. Co-operators cherche à gérer les risques et les occasions de placement en lien avec les changements climatiques et la transition vers une économie sobre en carbone.

En 2014, Co-operators a été la première compagnie d’assurance canadienne à signer l’Engagement de Montréal sur le carbone, lancé par les Principles for Responsible Investment (PRI), une organisation affiliée aux Nations Unies. Les signataires de cette entente s’engagent à mesurer et à rendre publique l’empreinte carbone de leurs portefeuilles de placements.

Le fait de mesurer et de comprendre l’empreinte carbone et les autres risques liés aux changements climatiques cadre avec l’approche d’investissement actif adoptée par notre société de gestion de placements, Addenda Capital. (Après avoir signé l’Engagement de Montréal sur le carbone en 2015, Addenda est devenue la première société de gestion de placements canadienne à divulguer l’empreinte carbone de l’ensemble de ses fonds d’actions.)

Notre empreinte

Nous mesurons et suivons de près l’empreinte carbone de nos placements en fonction de deux indicateurs :

  1. Les émissions de carbone provenant de sources détenues par nous mesurent notre part des émissions absolues de gaz à effet de serre (GES) de chacun de nos placements.
  2. La moyenne pondérée de l’intensité des émissions de carbone représente l’intensité moyenne des émissions de carbone (émissions en relation au chiffre d’affaires) produites par nos placements. Elle révèle l’exposition du portefeuille aux sociétés générant une forte concentration d’émissions de carbone.

Nous avons commencé par dévoiler l’empreinte carbone de nos placements en actions en 2015, puis avons ajouté à nos déclarations l’empreinte d’autres catégories d’actifs en 2016.

Émissions de carbone de sources détenues

En 2017, les placements détenus par Co-operators et composés d’actions, d’obligations de société et d’actions privilégiées ont généré un total de 173 283 tonnes d’équivalent CO2 de gaz à effet de serre (sources d’émission des champs d’application 1 et 2 seulement) émis par les sociétés figurant dans notre portefeuille. Sur une base comparable, nous avons donc enregistré une diminution des émissions de carbone de 9,7 pour cent par rapport à 2016. Cette baisse s’explique par une réduction de l’exposition globale du portefeuille aux sociétés fortement émettrices et par les émissions plus faibles déclarées par certaines sociétés de notre portefeuille.

L’empreinte carbone de nos placements dépasse largement les émissions de nos propres activités, qui totalisaient 14 462 tonnes d’équivalent CO2 en 2017 (voir Notre empreinte carbone). Le fait que les émissions provenant de sources que nous détenons soient plus de 10 fois supérieures à celles de nos activités souligne l’importance de notre approche à l’égard de l’investissement durable. Cette approche met l’accent sur l’intendance et la sensibilisation, et encourage les sociétés dans lesquelles nous investissons à gérer leurs risques climatiques et à réduire leurs émissions.

Carbon Footprint

Moyenne pondérée de l’intensité des émissions de carbone

Le graphique plus bas illustre la moyenne pondérée de l’intensité des émissions de carbone de certains portefeuilles représentatifs des placements de Co-operators. À noter que les placements de Co-operators produisent moins d’émissions en moyenne que les compagnies de référence. L’intensité carbonique de nos actions privilégiées et de nos portefeuilles de FPI canadiens est également inférieure à l’indice de référence. En 2017, nous avons utilisé l’indice d’actions privilégiées S&P/TSX comme référence pour nos actions privilégiées, car il représente mieux la répartition sectorielle de notre portefeuille.

Weighted Average

Méthode : comment nous calculons l’empreinte carbone de nos placements

La façon de mesurer l’empreinte carbone des placements ne cesse d’évoluer, mais il existe toujours de nombreuses lacunes dans les données disponibles. Les principaux points de notre méthode, énoncés ci-dessous, assurent la transparence de notre approche.

  1. Sources de données : 1) données divulguées et estimées sur les émissions de gaz à effet de serre de MSCI ESG Research; 2) données fondamentales et sur les marchés fournies par Bloomberg; 3) données d’indices de MSCI et S&P. Les données sur les émissions de gaz à effet de serre sont celles de 2016 et couvrent les émissions des champs d’application 1 et 2; les données de 2017 ne sont pas encore disponibles. La valeur marchande des placements est basée sur les cours au 31 décembre de chaque année.
  2. Catégories d’actifs couvertes : les informations divulguées portent sur nos actions canadiennes, américaines et internationales, notre portefeuille de FPI et nos actions privilégiées.
  3. Analyse de nos portefeuilles : pour différentes catégories d’actifs, des portefeuilles de placements représentatifs ou des fonds communs d’Addenda ont été sélectionnés afin de calculer la moyenne pondérée de l’intensité des émissions de carbone, car les mêmes stratégies d’investissement sont souvent utilisées pour de nombreux comptes. Le calcul des émissions provenant de sources que nous détenons tient compte des actifs investis à l’échelle du groupe de sociétés Co-operators.
  4. Attribution des émissions : pour ce qui est du calcul des émissions provenant de sources que nous détenons, le total des émissions de chaque société a été attribué aux créances, aux actions et aux actions privilégiées sur la base de la valeur comptable pour les créances et les actions privilégiées, et de la valeur marchande pour les actions, en utilisant le total des capitaux propres comme dénominateur.